全國人大代表、聯想集團董事局主席柳傳志在全國兩會期間接受記者采訪時提出:警惕PE風險、謹慎并購。
金融危機是中國企業“走出去”進行跨國并購的好機會,而且目前股權投資基金也非常歡迎企業之間互相并購,從中獲得投資收益。但柳傳志卻警示說,需警惕并購中的PE風險。
PE投資屬短期投資,幫助企業成功并購后上市,等到股價迅速上升得到收益后,PE會根據相關的退出機制及時撤出,后面的問題則需要全部由企業獨自面對。柳傳志說:“近些年我看到很多類似的失敗案例,建議我們國內企業謹慎對待PE投資的誘惑。”
在他看來,中國企業最好先嘗試“物理并購”,并選擇與自身業務有互補性的業務。打個比方,假如你是一家制藥廠,以前做自己的專利藥,可以選擇并購一家做原料藥的工廠,延長產業鏈,增加實力,拓展市場。經過幾年的磨合與歷練,再考慮進行“化學并購”,融入對方公司的管理層。
做出“化學并購”的決策時,需要考慮多種風險,并購難度會非常大?赡苊媾R國外企業原有優秀員工流失、業務整合與管理磨合的各種成本。聯想考慮并購IBM PC業務用了5年時間。
企業在并購以后需要學習和提高的事情非常多,包括怎樣當好CEO,怎樣與外方管理者進行合作,在產品戰略上切忌模糊不清。(記者 王曉然)
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