近期大盤反復震蕩,但向來走勢平淡的中國聯通(600050,收盤價6.69元)卻罕見地表現出彩。上周聯通周漲幅達10.93%,首度跑贏大盤;而中國聯通的月漲幅為15.94%,創下2007年12月后的單月漲幅紀錄。
聯通WCDMA“5·17”試放號
相較于中國移動、中國電信在3G營銷端的積極攻勢,聯通卻表現得頗為低調。不過,這種沉寂正在被打破,iPhone高調入華、定制機型、WCDMA業務資費等有關聯通3G業務的消息不斷曝出。周二聯通還正式公布了旗下3G品牌標識,單一全業務品牌被命名為“沃”。
在發布了3G品牌后,聯通的WCDMA業務也將正式展開。5月17日,聯通將在全國首批55個城市進行3G試商用;隨后,首批55個WCDMA放號城市將加緊網絡優化,第二批城市招標及建網也將啟動;9月首批55個城市將全面放號。
聯通拿到了商用最廣泛最成熟的3G制式。從周二聯通“沃”品牌發布會上,較之前電信推出的CDMA業務以及移動的TD業務,WCDMA終端儲備更加豐富,應用也更為多樣——視頻通話、高速上網、手機游戲、在線音樂、手機電視等均能推出。不過詳細的資費標準,要等到5月17日才會公布。
盡管電信與移動早已推出自己的3G業務,但WCDMA放號,才意味著三大運營商正式拉開3G的競爭大幕。業內研究員近期集體重估聯通的價值,國信證券分析師就強調重配聯通,認為在WCDMA放號以及市場風格轉向大盤藍籌雙重因素的驅動下,聯通股價有上漲機會。
設備商業績或將爆發
與運營商相比,受益于龐大電信投資,設備商業績增長更為明顯。就目前已經公布的一季報來看,今年頭3個月設備商龍頭中興通訊凈利潤同比增長29.16%,射頻器件廠商武漢凡谷則大增53.50%;光纖光纜廠商也表現不俗,中天科技、亨通光電、烽火通信凈利增速分別達到102.80%、64.57%、34.86%;而網優廠商三維通信、奧維通信交出的成績單也意外亮眼,凈利潤依次較上年同比增長30.91%、104.96%;而配線廠商新海宜的業績更是大增384.13%。
從一季報看,3G投資對整個設備商群體的拉動已經開始顯現;根據三大運營商年報中披露的信息,今年運營商資本開支規模將達到2900億元以上。此前天相投顧分析師就表示,3G投資對設備商業績的拉動效應至少可延續到明年上半年。
業內分析師認為,現階段關注設備商可遵循三個思路:首先從產業鏈受益順序看,主要還在基站建設方面,手機終端、IP卡等領域的業績增長還要等到2010年。作為設備商代表的中興通訊,目前已經占據了國內3G市場綜合份額的第一名;而武漢凡谷生產的射頻器件為基站上游,華為是公司的第一大客戶,市場份額有望繼續擴大。
其次是光纖光纜廠商。天相投顧指出,今明兩年是基站建設投資的高峰,三大運營商大力發展移動通信業務,帶動光纖光纜需求的景氣上升;再加上“村村通”等因素的推動,國內光纖光纜將呈現供不應求的情況。
A股三家主要的光纖光纜廠商均有成為市場熱點的可能。行業配置首選亨通光電,公司本月公布了通過定向增發注入線纜資產的事宜;中天科技主業橫跨通信、電氣設備兩大高景氣行業,公司持股18%的武漢光訊也已過會;烽火通信則與日本藤倉設立了合資公司,挺進產業鏈上游光纖預制棒。
第三,投資者可以關注網絡優化廠商與測試廠商。與2G相比,3G對網絡質量的要求更高;隨著3G業務投入運營,設備測試廠商和網優廠商也開始進入受益時點。國信證券分析師預計,僅網絡優化領域,今年有望進一步提升至100億元,且明后年還會繼續增長,投資者可關注三維通信。胡玉慧
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