馬洪濤：觀眾朋友您好，歡迎收看中央電視臺經(jīng)濟頻道正在為您直播的特別節(jié)目《直接華爾街風(fēng)暴》，今天是本周的最后一個交易日，也是十月份的最后一個交易日，上證綜合指數(shù)報收在了1728.79點，這樣算下來，上證指數(shù)本月一共下跌了24.63%，創(chuàng)造了十四年來最大的月跌幅，而深圳成指也創(chuàng)下了自1991年八月份以來的最大的月跌幅。今天來到我們演播室的是中信建投證券研究所所長彭硯蘋女士，彭所長您好，您好，最近一段時間，資本市場經(jīng)常會創(chuàng)造一些漲幅或者跌幅的紀(jì)錄，您對這個月創(chuàng)造的十四年以來最大的月跌幅是什么樣的評論？

　　彭硯蘋：整個經(jīng)濟的危機，處在剛開始的階段，這個時候大家恐懼的心態(tài)和不安定的心態(tài)比較強烈，所以整個市場也呈現(xiàn)出一種猴性的走勢，往往在經(jīng)濟危機進入一個相對平穩(wěn)的階段以后，市場就會進入一個相對平靜的階段。

　　主持人：既不是牛市也不是熊市，而是一個猴市。

　　彭硯蘋：對。應(yīng)該說還是逐步往下探點的過程。

　　主持人：很多投資者會問，現(xiàn)在是不是已經(jīng)到底了？

　　彭硯蘋：作為整個危機來說，我們看到還沒有結(jié)束，這么早說這句話還是過早的。

　　主持人：在您看來，這個U型的底部可能會有多長時間？

　　彭硯蘋：我覺得隨著調(diào)整，主要是看整個實體經(jīng)濟的回升才能帶動整個經(jīng)濟的回升，整個市場還需要一個調(diào)整的過程。我們預(yù)計美國市場應(yīng)該到明年三季度以后可以做出一個比較明確的判斷。

　　主持人：還有一年的時間。

　　彭硯蘋：對。

　　主持人：但是也不敢說一年之后一定復(fù)蘇。

　　彭硯蘋：對，我們研究了十五次比較大的經(jīng)濟危機和金融危機，我們發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟危機、金融危機出現(xiàn)一年以后，往往是十二個到二十四個月之后股市才真正到底部。

　　馬洪濤：現(xiàn)在是北京時間的18：10分，歐洲股市已經(jīng)開盤了，今天歐洲股市并沒有延續(xù)前三個交易日上揚的狀態(tài)各主要的股指跌幅均1%左右�，F(xiàn)在我們和彭所長一起討論一下今天的市場狀況，之前我們也聽到了很多美國的問題專家都在說，美國的這場經(jīng)濟衰退不可避免，剛才有一個專家也在說美國現(xiàn)在處在衰退的邊緣。我想請問一下彭所長，在您看來，我們看到了美國三季度的GDP數(shù)據(jù)出現(xiàn)同比下滑，實際美國經(jīng)濟的負(fù)增長，如果減掉CPI的因素的話，已經(jīng)持續(xù)好幾個季度出現(xiàn)負(fù)增長了，這個時候我們能否做出一個判斷，衰退其實不是不可避免，而是而是已經(jīng)到來。

　　彭硯蘋：第一季度是0.6、第二季度3.3，應(yīng)該說3.3到現(xiàn)在的負(fù)增長，下滑的幅度非常大，而且我們現(xiàn)在的判斷，到第四季度，可能GDP還會延續(xù)這個趨勢。我們一般來說在經(jīng)濟學(xué)里界定是兩個季度是負(fù)增長的話，那么就應(yīng)該說是衰退了，也就是說衰退的趨勢，我們認(rèn)為還是非常明顯的，這個我覺得是沒有什么好再更多地去討論的。

　　這次下滑主要是四個方面的下滑，第一就是消費，消費這塊的下滑是非常明顯的，這個季度的下滑是1980年以來的比較大幅度的下滑，這個下滑跟失業(yè)率、跟人們對消費市場、對消費沒有信心等等是非常有關(guān)系的。包括跟資產(chǎn)增值抵押這塊的關(guān)系度都非常高。

　　第二個就是非住宅固定投資的下滑，這個下滑也非常明顯，這塊也是一個實際性的下滑。

　　還有一個是住宅的固定投資的下滑。

　　這三個下滑幅度都非常大。

　　其中還有一個就是凈進出口的下滑，我們知道前期歐元在美元的逼迫下不斷升值，美元不斷被低估，所以二季度美元的進出口為美元的GDP貢獻了3.1，隨著歐元的貶值，美元的進出口的狀態(tài)會改變，今后我們認(rèn)為到四季度以后，凈進出口對GDP的拖累會更大一些，比三季度還會明顯。這樣一個情況下，總的來說，這四方面因素拖累了整個的美國的GDP下滑。其中有一個因素我們必須得關(guān)注到，整個美國的政府支出這塊，在這個季度是上升的，它增長了18.1%，這個增長是非常大的，因為上個季度我們看到是7點多，這樣一來，它對這個季度的GDP貢獻很大，在這里我們看到作為國防消費這塊增長得更多。所以這一點，作為非國防消費這塊來看還是下滑的。

　　總的結(jié)果來看，我們認(rèn)為第四季度可能美國的GDP的形勢可能會嚴(yán)峻。

　　主持人：我們看到有評論把這次可能會出現(xiàn)的衰退和上個世紀(jì)三十年代的大簫條相提并論，現(xiàn)在做出這樣一個判斷，是不是有些悲觀？

　　彭硯蘋：目前來看，我們看經(jīng)濟還是處在衰退的邊緣，如果直接說經(jīng)濟出現(xiàn)了簫條，我認(rèn)為到目前來看，相對來說還是遠一點，應(yīng)該還要看到最后實體經(jīng)濟到底受到多大的實質(zhì)性的沖擊，目前我們也看到很多實體經(jīng)濟已經(jīng)受到了沖擊，但是畢竟跟簫條還是有區(qū)別的。

　　主持人：就看我們未來有沒有辦法防止出現(xiàn)更大的簫條。

　　彭硯蘋：對。

　　主持人：針對日本政府公布的追加經(jīng)濟對策方案，能否支撐日本不斷放緩的經(jīng)濟增速，并且穩(wěn)定金融市場，我們也連線了中央電視臺駐日本記者李衛(wèi)兵。

　　中央電視臺記者李衛(wèi)兵：對于昨天日本政府公布的追加經(jīng)濟對策，市場出現(xiàn)了不同的反應(yīng)，最大的爭議就是對日本政府公布的追加金政策的總體規(guī)模并沒有超出之前媒體以及外界想象的規(guī)模，另外對于其中的具體政策，比如包括對于百姓直接提供的生活補貼，能夠?qū)��?jīng)濟起到多大刺激作用，這都是有待觀察。特別是由政府直接開出的五萬億日元，是否也增加了政府的赤字。同時麻生首相在宣布這項經(jīng)濟追加政策的同時，也宣布將在三年以后，把目前的消費稅率由5%提高到10%，這點也是引起了日本各界包括老百姓的爭議。今天看到媒體報道，在街頭采訪老百姓的時候大家也紛紛表現(xiàn)，政府給的這個部分補貼能否轉(zhuǎn)化為消費，有可能在經(jīng)濟形勢不明朗的情況下，大家會把這個錢存到銀行里或者放到口袋里，而不是拿出去消費，這種經(jīng)濟刺激作用還是值得懷疑的。