中新網(wǎng)8月27日電 從今年9月21日開始，中國人民銀行將調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，提高存款準(zhǔn)備金率1個百分點，即存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的6%調(diào)高至7%。這一舉措對中國老百姓的生活有何影響？對貨幣市場又有何意義？北京晚報的文章對此進(jìn)行了分析。
何謂存款準(zhǔn)備金率
存款準(zhǔn)備金是指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而儲備在中央銀行的存款。通常為防止各商業(yè)銀行出現(xiàn)惡意透支的現(xiàn)象，中央銀行要求各商業(yè)銀行將其存款總額的一定比例存放在央行，這個比例就是存款準(zhǔn)備金率。中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，可以影響金融機構(gòu)的信貸擴張能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。
中國的存款準(zhǔn)備金制度建立于1984年，近20年來，存款準(zhǔn)備金率經(jīng)歷了6次調(diào)整。1998年以來，根據(jù)宏觀調(diào)控的需要，存款準(zhǔn)備金率進(jìn)行過兩次調(diào)整：一次是1998年3月將存款準(zhǔn)備金率由13%下調(diào)到8%；最近的一次是1999年11月存款準(zhǔn)備金率由8%下調(diào)到6%。
此次存款準(zhǔn)備金率調(diào)整的金融機構(gòu)范圍為國有獨資商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行(農(nóng)村合作銀行)、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、信托投資公司、財務(wù)公司、金融租賃公司、有關(guān)外資金融機構(gòu)等，而農(nóng)村信用社和城市信用社暫緩執(zhí)行7%的存款準(zhǔn)備金率，仍執(zhí)行現(xiàn)行6%的存款準(zhǔn)備金率。
調(diào)高一點 居民生活不受影響
針對即將于9月份實施的存款準(zhǔn)備金率上調(diào)措施，中國人民大學(xué)金融學(xué)院院長陳雨露教授表示：“此次中央銀行將存款準(zhǔn)備金率上調(diào)一個百分點，原因很簡單，主要是由于中國上半年貨幣投放增幅過大，國家需要通過適當(dāng)?shù)呢泿啪o縮政策對金融行業(yè)予以調(diào)整，以免出現(xiàn)市場中游資過多的局面�！标惤淌谕瑫r表示，“從6%上調(diào)為7%的調(diào)整幅度比較溫和，并不會對中國企業(yè)和居民經(jīng)濟活動產(chǎn)生過多影響�！�
那么上調(diào)存款準(zhǔn)備金率是否會引起國內(nèi)貨幣信貸總量的下降？對此，陳教授認(rèn)為，根據(jù)相關(guān)資料顯示，目前中國金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金余額是1.6萬億元，上調(diào)1個百分點的存款準(zhǔn)備金率大體將凍結(jié)商業(yè)銀行1500億元的超額準(zhǔn)備金，這充分說明了即將實施的是一項溫和的政策措施。
雖然小幅上調(diào)存款準(zhǔn)備金率會適當(dāng)影響基礎(chǔ)貨幣的擴張乘數(shù)，但此舉并不會引起貨幣信貸總量的下降。而隨著上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，各商業(yè)銀行仍將保持一定的流動性水平，依然具備平穩(wěn)增加貸款的能力。同時存款準(zhǔn)備金率的提高，還將在很大程度上促使各個商業(yè)銀行更加審慎和有選擇地投放貸款，從而減少不良貸款的產(chǎn)生。
據(jù)了解，從1998年開始至今，中國銀行間債券市場有了很大發(fā)展。目前，金融機構(gòu)持有20000多億元流動性較高的國債、金融債等債券，還持有4000多億元中央銀行票據(jù)。此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率過程中，有流動性困難的商業(yè)銀行可根據(jù)相關(guān)規(guī)定向人民銀行申請?zhí)崆摆H回其持有的中央銀行票據(jù)或賣出債券，用于彌補存款準(zhǔn)備金。同時，人民銀行也將根據(jù)實際合理需求，采取適當(dāng)措施，以保持貨幣信貸總量的穩(wěn)定增長。
調(diào)高一點 穩(wěn)定貨幣金融環(huán)境
“此次存款準(zhǔn)備金率由6%上調(diào)至7%，其主要目的是為了防止貨幣信貸總量過快增長，為國民經(jīng)濟持續(xù)健康快速發(fā)展提供穩(wěn)定的貨幣、金融環(huán)境�！敝袊嗣胥y行相關(guān)負(fù)責(zé)人說。
北京大軍經(jīng)濟觀察研究中心主任仲大軍指出，此舉將起到穩(wěn)定中國貨幣和金融環(huán)境的作用，進(jìn)而保障廣大儲戶的利益安全。
“防止信貸增長過快，確保中國國民經(jīng)濟良好運行是這次提高存款準(zhǔn)備金率的最重要目的�！敝俅筌姺治稣f。從今年開始，中國宏觀經(jīng)濟運行呈現(xiàn)了速度與結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、效益相統(tǒng)一的良好勢頭。然而在當(dāng)前良好的形勢下，經(jīng)濟學(xué)家們指出，中國經(jīng)濟金融運行中仍然存在一些困難和問題，問題之一就是目前貨幣信貸增長明顯偏快。
來自監(jiān)測機構(gòu)的數(shù)字表明，今年前7個月我國金融機構(gòu)人民幣貸款增加18872億元，已超過去年全年貸款增加18475億元的水平。尤其是今年6月份貸款增加5250億元，創(chuàng)月度貸款的歷史最高水平。7月份貸款增量是去年同月增加額的1.7倍，依然保持較快的增長趨勢。貸款的過快增長會助長經(jīng)濟的低水平擴張，加劇結(jié)構(gòu)性的矛盾，影響經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展。
同時，雖然今年我國進(jìn)口不斷增加，貿(mào)易盈余有所減少，但國際上一些對人民幣匯率不恰當(dāng)?shù)脑u論和人民幣匯率不合理的升值預(yù)期，誘使一部分短期資本流入我國，而這一趨勢在今后一段時間還可能繼續(xù)存在，從而將增加金融體系中的流動性，這就增加了一定的風(fēng)險系數(shù)。因此中國人民銀行綜合考慮貨幣信貸增長對物價、資產(chǎn)價格等方面的滯后影響，做出了適當(dāng)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，保持貨幣信貸穩(wěn)定增長的決定。
調(diào)高一點 貨幣市場利率保持穩(wěn)定
當(dāng)提到此次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)是否會影響中國貨幣市場利率的基本穩(wěn)定時，陳雨露教授認(rèn)為，貨幣市場利率水平通常是由市場資金供求狀況、市場參與者預(yù)期等因素決定的。雖然隨著這一措施的實施，無論是居民儲蓄利率，還是企業(yè)信貸利率都會隨之出現(xiàn)一些變化，但由于人民銀行采取了一系列配套措施，而且此次存款準(zhǔn)備金率調(diào)整幅度比較小，所以金融市場流動性總體水平不會發(fā)生大的變化，貨幣市場利率將繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。
而且從未來的預(yù)期因素看，下半年人民銀行仍將繼續(xù)貫徹實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持貨幣政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，適時靈活進(jìn)行公開市場操作，調(diào)節(jié)中央銀行票據(jù)發(fā)行數(shù)量，引導(dǎo)貨幣市場利率保持基本穩(wěn)定，市場參與者的預(yù)期也不會發(fā)生改變。
在此次進(jìn)行的貨幣市場利率上調(diào)中，農(nóng)村信用社、城市信用社仍然會繼續(xù)執(zhí)行6%的存款準(zhǔn)備金率。對此，陳教授認(rèn)為，這主要是由于信用社資金量比較小，目前還屬于金融扶持政策的考慮范疇。其中城市信用社整頓工作尚未結(jié)束，農(nóng)村金融體系改革也尚未完成，大批農(nóng)村信用社正處于改革試點時期。因此對農(nóng)村信用社、城市信用社保持原有貨幣市場利率是必要的和可行的。(來源：北京晚報，記者：王海涓、左穎)
