差9天就是成立3周年的紀(jì)念日,但新華證券沒有等到這一天就夭折了——中國內(nèi)地證券公司最快倒閉的紀(jì)錄就此產(chǎn)生。

　　當(dāng)2000年12月14日,中國證監(jiān)會正式同意長春證券有限公司增資擴(kuò)股并更名為新華證券的時候,可能誰也沒想到2003年的12月5日,中國證監(jiān)會就正式?jīng)Q定撤銷新華證券。不到3年,一個注冊資本金達(dá)到2億元的證券公司就這樣被折騰空了。

　　撤銷的原因很簡單,就六個字:嚴(yán)重違規(guī)經(jīng)營。不過,這個簡單背后卻有一團(tuán)難以理清的麻線。據(jù)悉,中國證監(jiān)會已成立工作組,對新華證券違規(guī)經(jīng)營的事項進(jìn)行調(diào)查。在這個具體的調(diào)查方案未公布之前,新華證券的夭折之謎實在是無法得到準(zhǔn)確答案,但是一些公開信息已經(jīng)顯示出蛛絲馬跡。

　　百科藥業(yè)害了新華證券?

　　新華證券的出名,得益于一只股票一個人:股票是百科藥業(yè),人是朱耀民,也就是市場俗稱的"朱大戶"。

　　其實在中國證監(jiān)會正式?jīng)Q定撤銷新華證券之前,新華證券曾經(jīng)在各大媒體頻頻亮相。這是因為今年6月底,百科藥業(yè)股價大崩盤。于是新華證券配合朱耀民托市,深套其中的傳言不脛而走,直至引出新華證券出面表態(tài),否認(rèn)相關(guān)事項。雖然事情最終不了了之,但經(jīng)此炒作,新華證券自然是大大出名。

　　新華證券否認(rèn)的理由主要有二:一是新華證券公司注冊地在長春,潛臺詞就是不太可能與江浙資本發(fā)生很深的關(guān)聯(lián)關(guān)系；二是新華證券沒有自營資格,不能給任何股票托市。因此即使新華證券公司營業(yè)部席位上百科藥業(yè)有損失,那也是投資者的自主行為,跟新華證券公司及所屬營業(yè)部沒有任何關(guān)系。

　　很希望新華證券當(dāng)時的表態(tài)都是真的,可在百科藥業(yè)事件發(fā)生后不到半年時間,新華證券就突然被撤銷,這樣的事實不得不讓人懷疑新華證券當(dāng)時的表態(tài)是不是有點貓膩。

　　現(xiàn)在回頭看,好象新華證券的理由有值得推敲之處:中國證監(jiān)會發(fā)布的證監(jiān)機(jī)構(gòu)字［2000］284號文顯示:新華證券有限公司是在原長春證券有限責(zé)任公司的基礎(chǔ)上,通過收購兼并原重慶新華信托投資股份有限公司、吉林國際信托投資公司及江蘇聯(lián)合信托投資公司所屬十四家證券營業(yè)部并經(jīng)增資擴(kuò)股更名而來。這就意味著,新華證券公司注冊地雖在長春,但是有江蘇聯(lián)合信托投資公司的參與,新華證券就很有可能與江浙資本發(fā)生較深的聯(lián)系。

　　事實上,在百科藥業(yè)連續(xù)三天的跌停中,新華證券上海局門路營業(yè)部是二度上榜。湊巧的是,江蘇聯(lián)合信托投資公司在上海局門路上原來也有個營業(yè)部,席位號是235500。可以想象,江蘇聯(lián)合信托投資公司在向新華證券轉(zhuǎn)讓營業(yè)部同時,也會向新華證券轉(zhuǎn)讓營業(yè)部所屬的客戶。

　　如果就此證明了,新華證券可能與江浙資本有較深的聯(lián)系,那么公司就有可能與百科藥業(yè),與朱耀民發(fā)生關(guān)系。雖然公司沒有自營資格,從規(guī)范程序上而言是不能給任何股票托市的,但更大的可能在于,新華證券挪用客戶債券違規(guī)進(jìn)行國債回購,然后融資給莊家炒股。果真如此的話,那么百科藥業(yè)的崩盤很可能給新華證券造成巨額損失,甚至直接導(dǎo)致新華證券的夭折。

　　營業(yè)部拖垮證券公司?

　　從不久前被關(guān)閉或撤銷的證券公司看,被撤銷的原因無非有這么幾種:一是違規(guī)炒作股票；二是挪用客戶保證金；三是違規(guī)國債回購；四是借發(fā)債名義亂融資。那么新華證券屬于哪種呢?

　　新華證券前不久曾經(jīng)公開表態(tài),稱公司沒有自營資格,因此違規(guī)炒作股票的可能性不是很大；新華證券的前身是長春證券,從前不久關(guān)閉的鞍山證券、大連證券、佳木斯證券看,這些老的東北地方證券公司似乎都有發(fā)柜臺債融資的傳統(tǒng)。長春證券恐怕也難獨善其身。不過,既然在2000年新華證券能獲增資擴(kuò)股,這就說明長春證券在這方面的問題并不是很大,或者說在這方面文章做得比較好。因此也不太可能是亂發(fā)債搞垮了公司。

　　這樣說來,垮的原因只是挪用客戶保證金與違規(guī)國債回購二項了,而這二項都是在營業(yè)部管理范圍之內(nèi),所以營業(yè)部拖垮公司的可能性就很大了。

　　當(dāng)然,如果新華證券公司有意識地要求營業(yè)部挪用客戶保證金或者違規(guī)國債回購,那自當(dāng)別論。但現(xiàn)在的問題是,如果是營業(yè)部私自挪用客戶保證金,或者是營業(yè)部私自進(jìn)行國債回購,引發(fā)問題后也有可能造成公司資不抵債。那新華證券"死"得就有點可惜了。

　　內(nèi)控制度完善嗎?

　　說證券營業(yè)部搞垮證券公司并不是危言聳聽,其實現(xiàn)在很多公司都在為營業(yè)部頭疼。

　　就以新華證券為例,從表面看,新華證券的發(fā)展其實是挺順的。據(jù)新華證券網(wǎng)站顯示,新華證券目前核心業(yè)務(wù)已逐步轉(zhuǎn)移至上海。隨著經(jīng)營規(guī)模的逐步擴(kuò)大以及新生力量的不斷介入,新華證券正抓緊時間進(jìn)行下一輪的結(jié)構(gòu)調(diào)整和規(guī)模擴(kuò)張,已開始進(jìn)行第二次增資擴(kuò)股至10億元人民幣的申報工作,正在等待批復(fù)。

　　就在"規(guī)范中求發(fā)展"的過程中,新華證券突然"身先死"了。之前的唯一征兆就是半年前百科藥業(yè)崩盤,新華證券營業(yè)部的席位上出現(xiàn)大量賣盤。很可能就是營業(yè)部壞了,公司垮了。這樣看來,新華證券還是"死"在內(nèi)控制度不完善。

　　事實上,"新華證券"現(xiàn)象不是個別的。據(jù)權(quán)威部門的統(tǒng)計顯示,2002年有32家證券公司內(nèi)控管理存在重大缺陷。在證券業(yè)擴(kuò)張時代,這個缺陷尚能被掩蓋,但在證券業(yè)持續(xù)不景氣,證券公司普遍步入微利時代的時期,這個缺陷就是致命的。

　　在這個缺陷面前,最賺錢的工具——營業(yè)部已經(jīng)變成最要命的"炸彈"。今年以來,很多券商或多或少地都遭遇了"炸彈",損失少則數(shù)百萬,大則過億,甚至數(shù)十億。在這樣的"炸彈"襲擊下,今后或許還會有第二個、第三個新華證券。因此,要讓新華證券夭折的悲劇不再重演,證券公司還得多從內(nèi)控方面花些功夫,否則規(guī)模再大也難逃一劫。這是新華證券留給市場的最好教訓(xùn)。(來源：上海證券報作者：楊大泉)