溫家寶總理在二月全國銀行、證券、保險工作會議上發表了重要講話，內空深刻分析圍繞著當前宏觀經濟和金融改革新形勢，對改革提出了許多新的認識和判斷，更重要的，是其背后體現出的內涵為當前的金融政策思路展現出了一種嶄新的改革觀。

　　溫總理特別強調貨幣政策在金融調控中發揮突出的作用。在國家經濟的轉軌過程中，政府可以利用產業政策、貨幣政策和財政政策等宏觀手段調控，但市場經濟、金融體系等發展到一定規模和深度后，直接調控手段的效率將逐漸降低，貨幣政策的影響力必然提高。

　　2003年上半年，內地宏觀調控政策開始采取預警性的金融調控措施，從全年的宏觀政策走向看，在金融監管職能分離之后，央行對經濟調控的主導地位逐步建立，貨幣政策在宏觀調控中的作用突出。許多措施半年多來，相當大的程度上降低了局部地區、局部行業的過熱的狀態。

　　金融市場溝通整合加快

　　從溫總理的講話中可以看到，今年的宏觀調控還是如何有效地延續這一調控政策的基調，更好地發揮金融調控在支援經濟持續、較快增長，避免金融體系的風險對經濟增長帶來的威脅。從今年的貨幣供應情況來看，目標是二萬六千億，如果考慮到物價的因素，這是一個不算高的增長幅度。央行的基礎貨幣投放主要還是被動的外匯占款，央行主動調節的余地不大；同時，國有銀行的注資改革、信用社改革、郵政儲蓄體制改革等，將加大央行控制貨幣供應量的壓力，央行如何在這一環境下，在2004年達到貨幣供應量二萬六千億的調控目標，在今年對于央行來說，是一個不小的挑戰。

　　從這次會議中可以看到另一個突出變化，這就是不同金融市場之間的溝通和整合正在加快。關于建立有效的、不同金融市場之間的協調溝通機制也是溫總理在會議上特別強調的。

　　現在的問題是銀行間接融資比重太高，證券市場直接融資太低。風險過度集中在銀行系統，而且不能滿足市場需要。所以，不同監管機構之間的相互協調運作、從總體上促進金融結構的調整，將是今后金融市場改革、發展和監管的趨勢。

　　總結全國金融工作會議的各項舉措可以看出，當前國務院領導在金融政策中，更為注重金融體系與整個經濟體系、金融體系內部不同市場之間的均衡、以及相互的協調和統籌。

　　今年改革全速進行

　　會議內容也可以展示出一個鮮明的趨勢，就是中國的金融改革在2004年全面提速；外界通常認為，中國加快金融改革，是入世帶來外部壓力，但這只是外部的原因之一，更值得關注的，是因為中國經濟在未來一段時間內較快的、持續的增長，需要一個健康的、高效率的金融體系；國際經驗表明，良好的金融體系是經濟發展的有利支援，對經濟增長持續性的最大的沖擊，往往來自金融風險和金融危機的爆發。

　　中國現在經濟的發展處于一個難得的機遇期，來自農產品、局部行業的過熱等的負面影響往往只屬局部性，金融系統的風險則是系統性的、風險性的，如果不對現有的金融體系進行改革，很容易使金融體系威脅到增長的可持續性和效率。因此，與應對外部競爭壓力相比，更大程度中國當前加快金融改革也是中國經濟持續、較快增長的客觀需要和必然要求。

　　(來源：香港《信報》作者系國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松 轉載有刪節)