中新網(wǎng)1月28日電 《中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》今日載文指出，最近有兩種聲音吸引了眾多人士的注意。一是唱空中國股票市場投資價(jià)值的聲音，一是鼓吹中國外匯儲備過多而寄望于人民幣升值的呼聲。后一種聲音早已有之，而且已有好些年。但前一種唱空股票市場投資價(jià)值的聲音卻不能不引起警惕。在中國社科院金融研究人員田曉林博士看來，這兩種聲音的實(shí)質(zhì)應(yīng)落在“爭取金融資產(chǎn)定價(jià)權(quán)問題”上。

　　田曉林認(rèn)為，從產(chǎn)業(yè)的角度看，我國在核心技術(shù)和產(chǎn)品上的全球定價(jià)權(quán)還微乎其微。而產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和定價(jià)權(quán)是獲取產(chǎn)業(yè)壟斷利潤最主要的手段。隨著金融市場進(jìn)一步開放的預(yù)期，對于資本市場中資產(chǎn)定價(jià)權(quán)的爭奪，變得明顯起來。一些國外機(jī)構(gòu)甚至政府通過夸大中國外匯儲備的作用而鼓吹人民幣升值，以及通過夸大中國證券市場股權(quán)分置的弊端而唱空股票市場投資價(jià)值。其主要手段是通過“深入研究報(bào)告”，試圖影響國內(nèi)資金撤離市場，或者干擾政策部門的視線。

　　文章稱，不僅是國外機(jī)構(gòu)，國內(nèi)的許多人士與研究機(jī)構(gòu)也在做這方面的研究與預(yù)測，并且也看空中國股票市場的投資價(jià)值，其中包括中國股市“千點(diǎn)論”以及“推倒重來”的討論與預(yù)測。

　　文章指出，在這方面，爭論最多的是上市公司市盈率的問題。前一段時(shí)間境內(nèi)外人士一直在對比國內(nèi)上市公司與境外上市公司在市盈率方面的差異，多數(shù)人與機(jī)構(gòu)認(rèn)為中國上市公司市盈率偏高或過高；國內(nèi)的一些權(quán)威人士包括證監(jiān)會相關(guān)人士則表示，要認(rèn)識到中國證券市場與國外的差異，國內(nèi)外在市盈率的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)與尺度方面是不一致的。

　　對此，有專家提出，中國應(yīng)根據(jù)國情來確定本國金融資產(chǎn)定價(jià)問題，要把本國金融資產(chǎn)包括上市公司市盈率及發(fā)行價(jià)的權(quán)利掌握在自己手上，境內(nèi)外一些機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告可以作為參考，但不能當(dāng)成依據(jù)。

　　文章提到，事實(shí)上，有許多人會對境外機(jī)構(gòu)或政府唱空中國股市投資價(jià)值提出疑問，目前進(jìn)入中國的QFII資金數(shù)額不是在與日俱增嗎？在新年一開始的1月10日，國家外匯管理局又批準(zhǔn)東方匯理銀行QFII投資額度7500萬美元。至此，我國批準(zhǔn)的擁有投資額度的QFII家數(shù)達(dá)到了25家，QFII投資額度達(dá)到了35億美元。這些資金已經(jīng)在不斷地注入中國股票市場，如果唱空的話，境外投資機(jī)構(gòu)本身不也虧本嗎？

　　文章指出，從數(shù)額來看，35億美元即使全部投入中國股市，對于上萬億元的大盤來說也是微不足道的。而這些投資機(jī)構(gòu)全是國際知名的大機(jī)構(gòu)。在現(xiàn)有的準(zhǔn)許QFII投資額度有限的情況下，唱空股票市場投資價(jià)值對未來的投資是極為有利的。這與鼓吹中國人民幣升值其實(shí)是異曲同工之事。另外，中國證券市場的投資價(jià)值也并非完全受股權(quán)分置影響。

　　文章最后指出，田曉林提醒金融市場的機(jī)構(gòu)、投資者，特別是政策的制定者，一定要認(rèn)識到“唱空股票市場投資價(jià)值”的危害性，保持“與狼共舞”的警覺，腳踏實(shí)地解決好中國證券市場的各種現(xiàn)實(shí)問題，保護(hù)好我國居民財(cái)富增加的成果，為我國自己的資產(chǎn)定價(jià)權(quán)說話。只有這樣，中國股票市場才不至于一蹶不振。(唐福勇)