中新網3月31日電 據《新聞晨報》報道,上證指數昨天收于1172點。昨收于2940點的深圳綜指,已將1996年9月以來的漲幅悉數抹掉。從2001年6月的高點算起,滬市跌幅高達47.8%;深市跌幅更高達55.8%。本論調整,是對滬深股市十年“牛市”的深刻反思。面臨的嚴重性還在于,在不斷創出新低的市場中,投資者信心已遭到嚴重挫傷。那么造成如此調整的原因何在,調整的終極目標又在哪里呢?
首先,我們認為這是滬深A股從封閉式市場走向開放,接軌國際市場所必須付出的代價。同海外市場相比,滬深A股的股價是否有吸引力?這是一個現實的問題。由于參照物的變化,導致股價定價體系的變化,是本次大調整的背景。
其次,上市公司質量令投資者失望。滬深A股1350家上市公司在整個國民經濟體系中并不具有代表性,10%的上市公司創造了80%的收益,還有近90%的公司缺乏投資價值。伴隨著市場的開放,投資理念領先與國際接軌。機構投資者以其“價值投資”的理念,只會追逐10%的有價值的股票,而90%的股票由于無人光顧,越走越低,這也導致了市場兩極分化,二元化股價結構的形成。
再者,擠壓股市泡沫的過程。十年大牛市的繁華掩蓋了市場深層次的許多問題,如上市公司造假、機構操縱股價、制度不健全、監管不力等。當市場開始要尋求健康穩定發展的時候,這些不規范的問題就需要陸續清理出去。但規范市場的過程,也伴隨著股價劇烈波動。
最后,不確定因素羈絆資金腳步。目前阻礙市場中短期行情的因素主要是擴容和政策預期等。今年是大盤股上市年,但到目前為止,哪些大盤股將上市?全年融資規模究竟多大?沒有明確說法。
此外,近年來其他投資渠道的開辟和持續興盛,如房地產市場的火暴、實業投資的興旺等,也分流了市場資金。以上各項因素的合力造成了如今股市的疲弱。(嚴黎麗 金韜)