中新網(wǎng)3月31日電 《中華工商時(shí)報(bào)》今日載文指出，在財(cái)政保持中性的情況下，貨幣政策就承擔(dān)了宏觀調(diào)控更多的任務(wù)。實(shí)際上，從去年10月底加息到最近的房貸新政，央行早已處于調(diào)控的風(fēng)口浪尖。然而，雖然不排除繼續(xù)加息的可能，但對(duì)付生產(chǎn)資料部門的部分過(guò)熱，“一刀切”式的做法很難對(duì)癥下藥。

　　前不久，摩根士丹利全球首席經(jīng)濟(jì)師史蒂芬·羅奇用工業(yè)增加值的增速對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然驚人的“熱度”做出衡量，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然處在高速增長(zhǎng)的狀態(tài)中。

　　央行方面，周小川行長(zhǎng)表示，物價(jià)上漲的壓力沒(méi)有根本緩解：公共服務(wù)品和生產(chǎn)資料價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，國(guó)際油價(jià)和一些重要原材料價(jià)格居高不下，這些都增加了未來(lái)的不確定性。而此前副行長(zhǎng)吳曉靈也指出固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資仍然不容樂(lè)觀。

　　發(fā)改委主任馬凱在最近的清華演講中，認(rèn)為宏觀調(diào)控任務(wù)甚至比去年更艱巨，并發(fā)出了迄今為止最為強(qiáng)烈的警告：大陸今年的宏觀調(diào)控形勢(shì)如果出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，將妨礙2020年小康目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。該部門的最新報(bào)告也認(rèn)為當(dāng)前投資擴(kuò)張的沖動(dòng)仍然較為強(qiáng)烈，控制投資過(guò)快擴(kuò)張的閘門尚不能放松。

　　這些信息足以給人們提供關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)高漲的共識(shí)。

　　但是值得注意的是，各方使用的均是局部過(guò)熱的提法，情況可能確實(shí)如此。綜合今年頭兩個(gè)月的數(shù)據(jù)來(lái)看，CPI上漲2.9%，PPI上漲5.6%。消費(fèi)物價(jià)指數(shù)尚且令人滿意，從最近信息看，PPI可能在今后幾個(gè)月有較大上升，但未必就會(huì)充分傳到給CPI。可以發(fā)現(xiàn)，在2004年的一季度數(shù)據(jù)中，PPI是14.6%，但CPI只有2.1%。所以兩個(gè)指標(biāo)可能會(huì)出現(xiàn)顯著的背離，而觀察今年前兩個(gè)月的數(shù)據(jù)，PPI單獨(dú)上漲可能還有很大的空間。因此，未來(lái)確實(shí)可能出現(xiàn)這樣生產(chǎn)資料領(lǐng)域高漲而最終消費(fèi)品價(jià)格變動(dòng)不大的情況。

　　考慮到宏觀調(diào)控主要部門表示出的擔(dān)憂，一系列的措施相信會(huì)接連出臺(tái)。然而，調(diào)控的具體方式尚需仔細(xì)考量。在財(cái)政保持中性的情況下，貨幣政策就承擔(dān)了宏觀調(diào)控更多的任務(wù)。實(shí)際上，從去年10月底加息到最近的房貸新政，央行早已處于調(diào)控的風(fēng)口浪尖。然而，雖然不排除繼續(xù)加息的可能，但對(duì)付生產(chǎn)資料部門的部分過(guò)熱，“一刀切”式的做法很難對(duì)癥下藥。加息會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)蓄進(jìn)一步增加，消費(fèi)減少，這與政府?dāng)U大消費(fèi)需求的既定目標(biāo)是不協(xié)調(diào)的。(傅勇)