中新網9月12日電 據《上海證券報》報道，中國人民銀行行長周小川日前應邀參加了在加拿大召開的中央銀行行長圓桌會議,就中國匯率形成機制改革啟動的時機、內容的選擇以及改革對中國國際收支和外匯儲備可能產生的影響等作了詳細的解釋和闡述。他明確表示：中國不具備匯率自由浮動條件。
不存在迫于國外壓力的說法
周小川表示,早在2003年,黨的十六屆三中全會就確定了人民幣匯率改革的總體目標,同時還對匯率改革與其它金融改革的順序形成了大致的共識,即在匯率改革之前應先行完成以下三項工作：1、銀行部門改革取得進展,銀行體系得到加強；2、減少對外匯交易某些不必要的管制,包括部分資本賬戶的管制；3、外匯市場得到深化和發展,能夠為國內金融機構和進出口企業提供更有效的市場環境和必要的避險工具。
他說,為了實現這一目標,中國做了大量準備工作,并取得了實質性進展。匯改之前,國有獨資商業銀行、全國性股份制商業銀行、城市商業銀行和農村金融機構等四個層次商業銀行70%-80%的改革和重組已大致完成并開始進入良性發展階段。此外,取消了一些對資本賬戶交易不必要的管理；資本市場對外開放程度穩步擴大；個人和企業經常項目下交易的限制進一步放寬；市場準入及業務限制放寬；金融市場基礎建設也為匯率形成機制改革奠定了基礎。而且,今年以來,宏觀經濟條件也相當不錯,這也是人民幣匯率形成機制改革的一個重要條件。
“在這一背景下,中國政府經過統籌考慮,實施了匯率形成體制改革。”周小川透露說。
周小川還指出,今年4月份以來,當匯率改革的各項條件逐漸具備和成熟之時,國際上曾經出現的一些“噪音”,只是干擾了中國匯率改革正常的進程,并不能改變改革的各項基本條件和順序。
周小川同時還否認了改革人民幣匯率形成機制是迫于國外的壓力的說法。他強調,中國政府在人民幣匯率問題上始終堅持獨立自主、高度負責的態度,堅持從我國的根本利益和經濟社會發展的現實出發,選擇適合我國國情的匯率制度和匯率政策。
央行將起濾波器作用
針對一些人提出的中國為什么不采取匯率自由浮動制度的疑問,周小川明確表示,中國目前尚不具備自由浮動的條件。
周小川指出,目前全球經濟并不平衡,不穩定因素依然存在,今后會有較多的調整,同時,國際資本流動性較強,中國經濟體制還不能承受急劇的非秩序化調整。此外,從理念上來講,中國經濟體制改革在強調市場對資源配置起基礎性作用的同時,也強調在宏觀上要有管理,因此,匯率制度也應當是有管理的浮動機制。
談及央行將在“有管理的浮動匯率制度”中起何種作用時,這位央行行長認為,中央銀行主要起到濾波器( F i l t e r)的作用,對市場上正常的波動不必進行管理,讓其通過；對市場的異常波動則要熨平：包括限制、壓縮異常的過高波幅和濾掉頻率過高的波動成份。而隨著經濟適應程度的提高,濾波器的作用是可以減弱的、是適應的( A d a p t i v e)。另一方面,中央銀行還應起到防范危機的作用,譬如在爆發戰爭、自然災害、金融危機等特殊情況下,中央銀行采取特殊的干預手段是“有管理的浮動匯率制度”體制設計中應有之意。
在回答中國改革包括匯率改革下一步打算時,周小川說,漸進式改革是一條比較好的改革之路,漸進式改革同樣適用于匯率改革。因為改革不僅僅改了制度,而且涉及到思維如何轉變,人的思想是否跟得上、行動是否跟得上的問題。他表示,過去26年的經驗表明,中國漸進式改革是成功的,是適合中國經濟發展和中國國情的。在今后的改革中仍要堅持循序漸進的原則。
改變外匯儲備幣種結構會很謹慎
周小川表示,匯率改革之后,有些國家確實比較關心匯率機制參考點和儲備構成的參考點之間有何關聯。而實際上,由于這兩者考慮的出發點不一樣,而且有歷史存量的影響,因此對中國來講,這兩者是分開考慮的。
他強調,中國會采取非常負責的態度,不希望由于儲備構成方面的任何主動變化引起金融市場的波動,也會盡量避免給別人以口實,所以,不會在這方面采取任何不謹慎的行動。
對于匯改是否會引起中國高額外匯儲備變化的問題,周小川指出,外匯儲備是否變化并不僅僅取決于匯率。
他分析說,從經常項目收支不平衡出發,由于存在順差,從而會積累大量外匯儲備。從這個角度看,外匯儲備與匯率是相關的。但如果從高儲蓄率角度看,儲蓄率較高,引起國內投資邊際收益率下降,儲蓄資金會傾向于投資到國外。而匯率機制改革后,中央銀行會減少在市場上的購匯,外匯資金將更多留在企業手中,民間也就會以美元、歐元、日元等對外投資。在高儲蓄率的情況下,官方對外投資與民間對外投資之間存在替代關系,不僅僅取決于匯率。
在回答如何看待人民幣匯率與中美貿易不平衡以及全球失衡之間的關系時,周小川則表示,按總的來說,應當考慮貿易的多邊平衡而不是雙邊平衡,考慮內需政策的作用,考慮經濟發展戰略的選擇,這些因素與匯率政策之間既有區別,又有相互作用。(記者 程勇)
