各地整合煤炭資源的目的都是為科學合理劃分兼并重組區域,實現規模化經營,形成機械化的開采,提升安全水平。不論怎么看,按照預設的目標,重組的結果都應該是生產效率更高,資源回采率、利用率更高,企業生產成本下降,并帶來煤炭價格的下降。但事實卻正好相反。
如果是市場競爭導致的企業并購重組,那應當是優勝劣汰,少數具有優勢的企業能夠留在市場中,整合資源,讓生產更有效率,降低成本,下游用戶也能得到更多的實惠。而當前的煤炭企業之間重組的出發點為資源整合,由政府主導和推動,以非市場化的手段實現兼并重組,最終只是減少了市場競爭者的數量,于效率提高無益,反而讓少數企業更有話語權,讓煤價上漲沖動更盛。
目前山西整合已經接近尾聲,煤價依然沒有回歸的跡象,雖比年內最高有所回調,但仍處于歷史高位。至于未來的趨勢,雖然難有定量的判斷,但至少券商的煤炭行業分析師們都沒有將整合重組當作利空,反而就這一概念大作“推薦”文章,二級市場上,也不時出現利用“整合重組”概念炒作煤炭股的情況。這些足以說明,市場已經認定整合結果必然導致煤炭價格繼續攀升。
資源整合本身并沒有問題,推高價格的,不僅是減少企業數量的“行政動力”,還有非市場化帶來的高重組成本和低資源利用率。
山西省煤炭資源整合中就不斷有這樣的爭論。有的小煤礦根本就不適合大規模開采,無法上綜采設備,而大礦收購以后,要么只能維持之前的低效率的生產方式,同時承擔更大的安全風險,要么就只能棄置不用。
此前西山煤電的人士曾告訴中國證券報記者,他們選擇的重組對象一定是資源狀況好的,不能因為重組而提高公司的成本。這一問題在此次河南的整合中也得到了煤炭企業的重視。河南某整合主體企業人士就表示,整合過程中考慮最多的就是整合對象的資源稟賦。
其實,就資源開采本身來看,大煤企開采大礦區,小煤企吃“邊角料”,多層次的梯級開采具有其合理性。一位煤炭業的專家認為,小企業對“邊角料”的回采率哪怕不到50%,也比大企業完全棄置更能提高資源利用效率。
不顧實際資源狀況,非要通過整合上機械化開采,不僅提高了重組成本,也不利于資源合理利用,而這些最終都將表現為煤炭價格的上漲。因此,在資源整合過程中,要科學,講實效,要效率為先,切忌盲目緊跟行政指標的一刀切。
整合資源稟賦決定效益
——訪平煤股份董秘黃愛軍
河南省煤炭資源整合將為省內整合主體帶來什么樣的機會?全省煤炭生產和資源現狀如何?上市公司怎樣看待這次整合?中國證券報記者就這些問題對平煤股份董秘黃愛軍進行了專訪。
中國證券報:請您介紹一下公司目前的生產情況和資源狀況。
黃愛軍:平煤股份成立十多年來,在加快新礦井建設、老礦井技改的同時,借助資本市場進行了四次煤礦收購,擁有礦井數量由公司成立之初的6個增加到目前的17個(其中一個礦井試生產),年原煤產量由1998年的900多萬噸增加到2009年的3700多萬噸,占全省煤炭產量的16%。單個礦井的生產能力也不斷提高,平均產能200多萬噸。煤炭產量在全國煤炭企業中位居前列,在河南煤炭企業中更是舉足輕重。
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