“空軍”加倉 期指“斷崖式”下跌

　　受現(xiàn)貨市場破位大幅下挫拖累，滬深300股指期貨6月29日出現(xiàn)“斷崖式”下跌。

　　主力合約IF1007跌幅達(dá)5.03%，與現(xiàn)貨指數(shù)雙雙創(chuàng)下新低；期指四合約持倉量創(chuàng)上市以來新高，“空軍”主力大幅加倉，主動(dòng)性打壓跡象明顯。在過去一個(gè)多月的時(shí)間里，期指堅(jiān)守的2700點(diǎn)鐵底告破，市場悲觀情緒暴露無遺。

　　破位重挫

　　29日，A股市場單邊破位重挫，主要指數(shù)紛紛破位下行。其中，滬深300指數(shù)下挫4.59%；股指期貨也同步破位，出現(xiàn)了“斷崖式”跳水。期現(xiàn)貨成交量同步放大，滬市全天成交達(dá)733億元，而期指四合約成交再度突破30萬手，達(dá)到了31.2萬手的近期天量。

　　由于股指期貨較現(xiàn)貨收市晚15分鐘，現(xiàn)貨市場收盤后，期指四合約出現(xiàn)新一輪殺跌，主力合約IF1007收盤跌幅達(dá)到5.03%，收?qǐng)?bào)2600.4點(diǎn)，預(yù)示期指投資者對(duì)現(xiàn)貨后市較為悲觀。

　　在期指標(biāo)的指數(shù)滬深300成分股中，只有4只個(gè)股上漲，283家出現(xiàn)下跌，其中20大權(quán)重股全線下跌。根據(jù)東證期貨研究所的統(tǒng)計(jì)，滬深300指數(shù)前20大權(quán)重股拖累了指數(shù)37.32點(diǎn)，權(quán)重排名21至100位的個(gè)股表現(xiàn)弱勢(shì)，拖累了指數(shù)45.67點(diǎn)。

　　值得注意的是，下午13:50至14:00時(shí)段，期指出現(xiàn)較現(xiàn)指貼水的情況。而過去幾次期指出現(xiàn)貼水時(shí)恰好是行情的階段性底部，不過，由于29日期指主力合約持倉量增加3000多手，空方打壓的氣氛較濃，使得盤中反彈未能如期而至。

　　“空軍”加倉

　　雖然期指出現(xiàn)單邊重挫，但期現(xiàn)價(jià)差的變化非常穩(wěn)定，在29日單邊行情出現(xiàn)100多點(diǎn)的下挫的情況下，盤中期現(xiàn)價(jià)差最高有30多點(diǎn)，說明現(xiàn)貨市場與期貨市場的聯(lián)動(dòng)性非常強(qiáng)，期貨市場沒有出現(xiàn)非理性的殺跌。

　　空頭大幅加倉成為盤中的一大亮點(diǎn)，當(dāng)日，期指主力合約持倉量增加3344手，收盤持倉創(chuàng)下2.4萬手新高。

　　中金所公布的持倉成交數(shù)據(jù)顯示，在IF1007合約多空持倉前20位的席位中，凈空頭頭寸多達(dá)905手，“空軍主力”加倉明顯。國泰君安期貨、中證期貨、廣發(fā)期貨、浙江永安四家券商系公司，其空頭持倉分別增加364手、1117手、407手和446手。

　　“期指大跌持倉量猛增，代表有人‘下大注’放空。”東方證券金融衍生品首席分析師高子劍表示，“從價(jià)差就可以看出是空方勢(shì)頭較強(qiáng)，28日收盤時(shí)，期現(xiàn)貨價(jià)差為24.1點(diǎn)，29日下午只剩下10點(diǎn)，甚至間接性貼水，這就是空方進(jìn)場的證據(jù)”。

　　值得注意的是，在22日至25日間，期指IF1007合約連續(xù)4個(gè)交易日出現(xiàn)持倉量下降的現(xiàn)象，而在正常情況下，在IF1007合約剛剛成為主力合約后，持倉量應(yīng)該穩(wěn)步上升。對(duì)此，高子劍認(rèn)為，之前4個(gè)交易日持倉量下降，表明此前投資者認(rèn)為現(xiàn)貨不會(huì)出現(xiàn)暴跌。這也意味著，在29日暴跌前，絕大部分期指投資者判斷可能出現(xiàn)失誤。 （李中秋）