“小QFII”破冰 下半年資金池或倍增逾1000億

　　《香港銀行人民幣業(yè)務(wù)的清算協(xié)議》的修訂放開了香港地區(qū)銀行、證券和基金開設(shè)人民幣賬戶和提供相關(guān)服務(wù)。而與之相關(guān)的“小QFII”不僅會給A股市場帶來增量資金，也為在港離岸人民幣提供了回流，使人民幣國際化更進一步。有分析指出，該協(xié)議的簽訂，將刺激香港人民幣結(jié)算量上升，預(yù)期下半年有望突破1000億元。

　　“小QFII”資金池望拓源

　　中國人民銀行于19日晚在香港與香港人民幣業(yè)務(wù)清算行中國銀行(香港)簽署了新修訂的《香港銀行人民幣業(yè)務(wù)的清算協(xié)議》(下稱《清算協(xié)議》)，并與香港金管局就擴大人民幣貿(mào)易結(jié)算安排簽訂了補充合作備忘錄。此舉對助推人民幣金融中介活動有著重要意義，香港人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展取得新的突破。

　　根據(jù)新修訂的《清算協(xié)議》將允許銀行為金融機構(gòu)開設(shè)人民幣賬戶和提供各類服務(wù)，證券和基金公司開設(shè)人民幣賬戶也不再限制。這意味著“小QFII”獲得了實質(zhì)性進展，或?qū)⒊蔀榫惩馊嗣駧呕亓鞯闹匾�通道�?/p>

　　所謂“小QFII”，主要是指境外人民幣通過在港中資證券及基金公司投資A股市場，即放寬境外人民幣或外匯經(jīng)由此類機構(gòu)來內(nèi)地投資A股等市場。“小QFII”將給境外資金開辟另一條通道，它不分流現(xiàn)有QFII額度，將擁有單獨額度。但由于“小QFII”是新興事物，相對于A股目前的巨量融資，短期內(nèi)并不能對A股資金面造成太大影響。

　　某國有銀行國際結(jié)算部門人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，如果“小QFII”的突破進展可以為境外人民幣資金提供穩(wěn)定回報，也會推動大陸債券市場發(fā)展。“小QFII”的順利推出，將對股票市場，債券市場以及銀行間借貸市場的發(fā)展有所幫助。不僅會給A股市場帶來增量資金，也為在港離岸人民幣提供了回流。

　　據(jù)恒生銀行的預(yù)計，人民幣清算協(xié)議的簽訂，將刺激香港人民幣結(jié)算量上升，下半年在港人民幣結(jié)算量有望突破1000億元人民幣，存款量則倍升至1600億元。

　　國元證券研究所副所長劉勘在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，流到境外的人民幣能夠通過“小QFII”這個渠道回流到國內(nèi)資本和貨幣市場，實行雙向流動的格局。資金市場的雙向流動使我國金融市場國際化程度得到進一步提升。

　　香港人民幣業(yè)務(wù)新的里程碑

　　根據(jù)20日中國人民銀行發(fā)布的公告顯示，《清算協(xié)議》的修訂明確了香港人民幣業(yè)務(wù)參加行可以按照本地法規(guī)為企業(yè)和機構(gòu)客戶提供人民幣銀行業(yè)務(wù)，而香港參加行開展香港個人人民幣業(yè)務(wù)的基本規(guī)定沒有改變。《補充合作備忘錄》的簽訂是為了配合跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點范圍的擴大，將雙方的相關(guān)合作擴展到跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點擴大后的業(yè)務(wù)范圍，并同意在人民幣相關(guān)境外業(yè)務(wù)開展過程中繼續(xù)加強合作。

　　金管局總裁陳德霖19日表示，隨著《清算協(xié)議》的修訂，香港的銀行為客戶開設(shè)人民幣賬戶和提供各類服務(wù)，都不再存在限制，而個人和企業(yè)之間也可以透過銀行自由進行人民幣資金的支付和轉(zhuǎn)賬。

　　就簽訂補充合作備忘錄，陳德霖表示，金管局和人民銀行同意就擴大人民幣貿(mào)易結(jié)算安排加強合作，將進一步加強香港人民幣市場平臺的地位和作用，標志著香港發(fā)展離岸人民幣業(yè)務(wù)新的里程碑。

　　人行副行長胡曉煉透露，今年上半年，跨境人民幣結(jié)算量已達到706億元，香港占比高達75%，這說明香港在跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)中發(fā)揮了積極作用。

　　劉勘稱，實際上在過去我國企業(yè)在跨境貿(mào)易結(jié)算時，主要參考的是美元和歐元等國際結(jié)算貨幣，這便牽涉到采用外幣結(jié)算而產(chǎn)生的匯兌費用。企業(yè)使用人民幣進行結(jié)算可以節(jié)約成本，簡化結(jié)算流程，也提高了人民幣國際化程度。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者聯(lián)系到某國有銀行相關(guān)人士表示，這次協(xié)議的修改打通了人民幣結(jié)算通道，給人民幣賬戶資金跨行轉(zhuǎn)賬帶來了方便，簡化了流程，提高了效率，為今后人民幣成為自由兌換貨幣鋪路。各大銀行將會開始爭奪人民幣跨境結(jié)算市場，而銀行金融結(jié)算系統(tǒng)也會在短時間內(nèi)進行配套工作。

　　相關(guān)新聞

　　渣打、匯豐稱擬推人民幣理財產(chǎn)品

　　每經(jīng)記者 李正 發(fā)自北京

　　中國人民銀行19日與香港金融管理局簽署了《香港銀行人民幣業(yè)務(wù)的清算協(xié)議》(下稱 “清算協(xié)議”)。近期渣打和匯豐銀行相繼計劃推出較高收益的人民幣理財金融產(chǎn)品。

　　據(jù)媒體報道，渣打倫敦總部表示近期將推出與某指數(shù)相關(guān)聯(lián)的人民幣投資產(chǎn)品。匯豐銀行也將推出基于人民幣匯率的 “強化收益”金融產(chǎn)品。

　　香港金融管理局主席NormanChan表示，該協(xié)議簽署后，香港銀行將持有充足的人民幣來滿足各種商業(yè)交易。并且，對于銀行和金融機構(gòu)間的人民幣資金轉(zhuǎn)換也會變得相對容易。

　　恒生銀行經(jīng)濟學(xué)家嚴愛群(JoanneYim)表示，將會有一系列以人民幣為基礎(chǔ)的理財產(chǎn)品在香港問世，包括保險、股票、基金以及衍生品。嚴愛群稱香港的人民幣交易將會出現(xiàn)較大波動。

　　香港金融管理局數(shù)據(jù)亦顯示，今年5月香港和大陸之間的人民幣結(jié)算額達72億元，相比3月和4月總共30億元的交易量增長了一倍。

　　中國人民銀行副行長胡曉煉19日在清算協(xié)議簽署儀式上透露，今年上半年全國人民幣跨境結(jié)算量達到706億元，較去年下半年的36億元增長數(shù)十倍。其中香港的人民幣跨境結(jié)算量占到了全國的75%，顯示這一業(yè)務(wù)在香港取得很好成績。

　　匯豐銀行環(huán)球銀行金融部門某人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“因為香港是最大的人民幣離岸結(jié)算平臺，所以未來在政府督促之下，與人民幣相關(guān)的金融產(chǎn)品會越來越豐富。”

　　她還指出，“鑒于該協(xié)議剛剛簽署及人民幣產(chǎn)品在港較少、交易量較少、信息也較少，所以目前很難看出其波動。但是香港可以作為一個試點，為將來人民幣進一步區(qū)域化提供寶貴的經(jīng)驗。”

　　該匯豐人士同時指出，目前還沒有必要去擔(dān)心香港人民幣產(chǎn)品的風(fēng)險問題。(許婧)