產業資本瘋狂減持 新華基金蹊蹺介入凱恩股份

　　一邊是產業資本瘋狂減持，一邊卻是公募基金瘋狂買入，是為產業資本接盤還是獨具慧眼，新華基金的投研能力將經受考驗。

　　凱恩股份(002012)半年報顯示，截至6月30日，股東從一季度的26563戶下降至20922戶，新華優選成長(愛基,凈值,資訊)基金成為最大的新進者。該基金建倉369.47萬股，占總流通盤的18.97%，飆升至公司第二大流通股股東。

　　和新華基金買入幾乎前后腳的，是產業資本在瘋狂減持。公司第一大股東凱恩集團和公司實際控制人、凱恩集團董事長王白浪合計減持達到16.7%，高居減持榜第一，其中王白浪已經清倉。

　　“我們凱恩集團十多年來做了什么事情？主要做了一件事：把一個產品推上了一個市場，這個產品就是凱恩股份，這個市場就是資本市場。我把企業當作產品。”

　　凱恩集團實際控制人王白浪在2007年描述自己的產業時如此表示，而他終于在2010年完成了在凱恩股份上的退出。

　　通常而言，產業資本最了解公司經營，如果不是有特殊資金用途，產業資本大都選擇在業績高點、股價高點時進行減持套現，或股價低點、業績拐點之前進行增持，以增厚自己的收益。

　　而凱恩集團、王白浪減持價格在10元至11元之間，遠遠低于新華基金12.7元的建倉成本。

　　此次新華基金接盤凱恩資本，市場輿論一片嘩然。是新華基金慧眼獨具還是另有隱情，引發市場很多猜測。

　　今年4月，凱恩股份曾邀請新華基金投資總監前往該公司調研，調研結束后，便有了新華基金買入的結果。

　　在這輪現場調研中，凱恩股份到底向新華基金透露了何種信息，能讓新華基金如此打破市場常規介入該公司？

　　凱恩股份是浙江麗水地區不多的上市公司之一，主營業務屬造紙業，但其并非傳統造紙企業，而是世界上僅有的兩家能系列化生產高、中、低壓電解電容器紙的企業之一(另一家為日本NKK)，在國內電解電容器紙行業處于相對壟斷地位，并維持較高的毛利水平。

　　根據其半年報，該公司造紙業務上半年實現營業收入達到3.85億元，同比增長57.91%，歸屬于上市公司股東的凈利潤5334.94萬元，同比增長205.81%。

　　該公司還曾大舉進軍新能源領域，但并未帶來預期收益。