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        中期業績有喜有憂 創業板“想說愛你不容易”

        2010年08月03日 07:33 來源:中國證券報 參與互動(0)  【字體:↑大 ↓小

          從已披露的中報和業績快報來看,創業板公司在保持高成長的同時,也體現了高風險的特征。統計數據顯示,截至8月2日,21家創業板公司披露了中報或業績快報。其中,17家同比上漲,最高漲幅196.45%;4家下降,最大減幅為76.60%。

          分析人士認為,創業板企業并非必然保持高成長性,投資者需綜合考慮投資標的的發展空間,可謂是“想說愛你不容易”。

          業績“幾家歡樂幾家愁”

          高成長、高溢價一直是創業板的特色,但是從陸續披露的中報來看,創業板公司高成長的背后也蘊藏著高風險。

          從已公布的中報數據來看,創業板公司上半年凈利潤增長水平一般在30%左右。截至目前,業績增幅最大的是國民技術(300077),今年1-6月份凈利潤上漲196.45%,緊隨其后的是臺基股份(300046),中報業績同比增長98.23%。

          然而,也有部分創業板公司業績在今年上半年出現了下滑。華平股份(300074)7月30日公布中報顯示,公司凈利潤上半年同比下滑了76.6%。南都電源(300068)、網宿科技(300017)、奧克股份(300082)的中期業績也分別下降了69.48%、29.98%和24.49%。在發布業績預告的創業板公司中,國聯水產(300094)、漢威電子(300007)、寶德股份(300023)等公司預減。

          對于業績下滑的理由,創業板上市公司理由各異。華平股份表示,去年同期的營業收入中大客戶訂單占了較大比例,而今年上半年的客戶中幾乎沒有大客戶銷售,從而造成業績大幅下降。南都電源和奧克股份則主要因為原材料價格上漲,使得利潤大降。南都電源介紹,今年上半年鉛及非鉛原材料較去年同期均大幅上漲,導致公司2010年上半年毛利率較去年同期大幅下降;奧克股份則表示,由于主要原材料在今年一季度價格迅速升高,致使公司一季度產品毛利率同比大幅下降,對盈利構成嚴重影響。面對凈利潤下滑,網宿科技的解釋是,市場競爭激烈導致綜合毛利率下降,而且拓展新業務使得銷售費用和管理費用大增。

          淘金創業板需慧眼

          一個值得注意的現象是,很多已披露中報的創業板公司經營性現金流同比出現了大幅縮減,有些還出現了金額為數千萬元的負值。對此,業內人士認為,由于企業在成長初期相關投入較大,創業板公司出現這一現象十分正常。

          “創業板公司都想把自己快速做大做強,但有了目標和能否實現目標之間還是有很大區別的。”英大證券研究所所長李大霄表示,創業板公司大多處在發展初期,成長會快一些,但其經營的不確定性也會更大,能上創業板的公司并不一定就是高成長公司。

          與認為創業板公司理應享有高溢價的觀點不同,李大霄認為創業板的高風險性決定其二級市場價格更應趨于合理,用較高的安全邊際來對抗不確定性。“好股票不怕貴,但關鍵問題是好股票畢竟是少數,需要精挑細選。”在他看來,在創業板中“淘金”,首先應該關注的是那些市場前景大、目前市值小的品種;其次是要看公司是否有核心競爭力,會不會輕易被競爭對手復制;還要注重上市公司的盈利模式。另外,由于創業板公司多是民營企業,管理團隊和核心技術人員的穩定對公司的長期發展尤為關鍵。 ( 馬慶圓 )

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        【編輯:王安寧】
         
        直隸巴人的原貼:
        我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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