無(wú)視銀監(jiān)會(huì)"指引" 45%陽(yáng)光私募凈值披露不合規(guī)(2)

　　9只陽(yáng)光私募已三個(gè)多月

　　未披露凈值

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊及WIND資訊最新統(tǒng)計(jì)，截至8月11日，共有38只陽(yáng)光私募產(chǎn)品自7月份以來(lái)未披露最新凈值，有的甚至自在3月初披露一次凈值后再未有新業(yè)績(jī)公布。在4月份以來(lái)的四個(gè)多月的時(shí)間里，股市變化很大，不少私募基金凈值也隨之起伏不定，而這38只私募基金中有9只在此期間從未披露業(yè)績(jī)，這讓投資者摸不著頭腦。

　　數(shù)據(jù)顯示，38只陽(yáng)光私募基金里，曾在6月份披露凈值的有15只，包括最新業(yè)績(jī)披露日為6月4日的神州1號(hào)、華蕾1號(hào)、神州1號(hào)；深圳民森投資旗下的民森D號(hào)、民森H號(hào)，上海同億富利投資公司旗下的同億富利1號(hào)，上海匯富投資旗下的匯富5號(hào)(外貿(mào)信托)等也均將最新凈值披露停留在6月份。此外，還有14只私募基金僅在5月份披露了最新凈值，6只則僅在4月份披露了最新凈值，還有3只私募基金把最新凈值的最新披露日遙遙地停留在3月份。

　　從凈值回報(bào)率看，這些業(yè)績(jī)“不陽(yáng)光”的陽(yáng)光私募基金并非一致落敗。

　　杭州永信投資旗下的慧普永信1號(hào)，至4月30日累計(jì)單位凈值1.32元，今年前4個(gè)月業(yè)績(jī)總回報(bào)高達(dá)34.15%，領(lǐng)先于同期陽(yáng)光私募基金；上海全福投資旗下的全福7期、全福6期、全福4期，至5月31日累計(jì)單位凈值年內(nèi)增長(zhǎng)率分別為18.05%、17.51%、17.43%。與這些業(yè)績(jī)領(lǐng)先的私募基金形成明顯對(duì)比的是，北京神州大地創(chuàng)業(yè)投資旗下的神州1號(hào)，至6月4日單位凈值0.659元，年內(nèi)總回報(bào)為-23%，在陽(yáng)關(guān)私募基金中業(yè)績(jī)墊底；長(zhǎng)江證券指數(shù)基金、民森H號(hào)、聯(lián)合星辰、民森D號(hào)、晉龍2號(hào)、富達(dá)1期等15只陽(yáng)光私募基金年內(nèi)總回報(bào)均低于-10%。

　　揭秘陽(yáng)光私募不陽(yáng)光三大原因

　　為探究陽(yáng)光私募基金不及時(shí)披露凈值的背后原因，《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者致電相關(guān)私募基金公司、信托公司及業(yè)內(nèi)分析師，歸結(jié)起來(lái)，大致有三大原因：一是產(chǎn)品提前終止；二是合同約定披露間隔期較長(zhǎng)；三是避免投資人情緒波動(dòng)。

　　上海全福投資旗下的7只私募產(chǎn)品，最新凈值披露均停留在5月底。《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者在多次撥打該公司電話無(wú)果后，隨后撥通了該系列產(chǎn)品委托方中信信托的電話，劉先生對(duì)此表示：“私募產(chǎn)品不及時(shí)披露業(yè)績(jī)的原因很復(fù)雜，有可能是產(chǎn)品已終止，有可能是刻意控制規(guī)模，更有可能是公司合同的安排。不少公司在合同中約定披露凈值或是一周，或是一季度，或是半年。”

　　記者查閱了這些不及時(shí)披露業(yè)績(jī)的私募基金產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)產(chǎn)品并沒(méi)有終止。（中山市匯天投資旗下的匯天3號(hào)，自今年3月19日披露一次凈值后再?zèng)]有相關(guān)最新業(yè)績(jī)資料。該產(chǎn)品委托方大連華信信托對(duì)記者表示，該產(chǎn)品已經(jīng)提前終止。）比如，穩(wěn)贏1號(hào)，終止日期為2011年4月22日；屹立東方1期，終止日期為2017年3月26日；塔晶華南虎1號(hào)，終止日期為2017年10月23日。但這三只私募基金，均在4月底披露凈值后，便再無(wú)信息。

　　“凈值披露越少，操作越容易，越不會(huì)引起持有人不滿。”深圳一位陽(yáng)光私募基金經(jīng)理人對(duì)記者表示，“凈值過(guò)于頻繁的公布，如果期間市場(chǎng)不好，凈值折損過(guò)快，可能會(huì)引起投資者情緒波動(dòng)，對(duì)投資產(chǎn)生不利影響；當(dāng)然，不排除部分私募基金業(yè)績(jī)深陷谷底而刻意遮羞。” （記者 趙學(xué)毅）