基金QDII成長四年：業(yè)績(jī) 越“老”越“便宜”

　　隨著建信全球機(jī)遇基金和華安香港精選基金先后發(fā)行，我國基金QDII的數(shù)量將超越20只。從2006年11月第一只QDII基金成立至今，這“0到20之間的距離”QDII基金走了近四年。然而，先后經(jīng)歷了次貸危機(jī)和歐債危機(jī)的洗禮，這段距離對(duì)于基金QDII來說，時(shí)間不算長，日子卻并不好過。

　　業(yè)績(jī) 越“老”越“便宜”

　　上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)市場(chǎng)共成立QDII基金19只，從凈值表現(xiàn)來看，成立時(shí)間較早的老QDII“負(fù)擔(dān)很重”，而多數(shù)次新基金凈值則在1元附近浮動(dòng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月18日，除去最先成立的華安國際配置，08年以前成立的第一代QDII基金單位凈值都在0.90元以下，最低者僅為0.60元；于08年至09年間成立的第二代QDII基金則“喜憂參半”，凈值高者“問鼎”1.42元，凈值低者徘徊在0.90元之下；而今年以來成立的QDII基金雖然也是“有得有失”，但“功過皆不足論”，各只基金單位凈值都在1元附近浮動(dòng)，漲跌幅均不超過2.10%。

　　分析人士認(rèn)為，從成立日期角度看，三批QDII基金有著明顯的時(shí)間分隔，“出海”講究“天時(shí)”，出海時(shí)機(jī)的不同造就了目前QDII基金“越老越便宜”的現(xiàn)象。

　　該分析人士表示，第一批QDII基金出海時(shí)正值市場(chǎng)高點(diǎn)，并且剛成立不久便遭遇到席卷全球的金融危機(jī)，海外市場(chǎng)急轉(zhuǎn)直下，使得不少老QDII基金猝不及防，也由此背上了沉重的“歷史包袱”；第二批出海的QDII基金雖然也遇到了金融危機(jī)的風(fēng)浪，但當(dāng)時(shí)已處于市場(chǎng)低點(diǎn)，為此批QDII基金在之后的市場(chǎng)反彈提供了較為廣闊的空間，然而由于各市場(chǎng)之間并未完全關(guān)聯(lián)，不同的市場(chǎng)區(qū)域表現(xiàn)相差很大，所以這批QDII基金的業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大分化。

　　相對(duì)而言，今年以來成立的新QDII基金非常謹(jǐn)慎。“歐債危機(jī)引發(fā)全球股市的連鎖反應(yīng)，使得海外市場(chǎng)不確定性增加，這令有過‘前車之鑒’的新近出海的QDII基金變得謹(jǐn)小慎微。” 另一市場(chǎng)分析人士告訴記者。從凈值上看，今年成立新QDII基金9只，其中有2只基金目前凈值絲毫未動(dòng)，其余基金漲跌幅皆在2.10%以內(nèi)。“由此可以判斷新基金普遍奉行較為謹(jǐn)慎的建倉策略”。

　　另一方面，倉位高低的迥異也使得新老基金在市場(chǎng)出現(xiàn)短暫反彈時(shí)的收益出現(xiàn)較大分化。

　　7月份海外市場(chǎng)出現(xiàn)一波升勢(shì)，受益于此QDII基金凈值“水漲船高”。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月18日，7月份以來可比的14只(包括5只次新QDII基金)QDII基金中，漲幅最好的是上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)，7月以來復(fù)權(quán)單位凈值增長率為7.39%；其次是交銀環(huán)球精選和華夏全球精選，分別為5.82%和5.76%。