在主營業務上,電廣傳媒(000917)并不優秀,然而對于副業,它卻做得有聲有色。IPO重啟以來,創投業務為其帶來巨大浮盈,成為平衡公司業績的穩定器。昨日,受控股子公司達晨創投再次“中標”創業板影響,電廣傳媒的走勢頗為凌厲,收盤逼近漲停。
11家被參股公司獲批上市
日前,電廣傳媒發布公告稱,公司投資參股的晨光生物首發通過。控股子公司深圳達晨財信創投持有該公司250萬股,占發行前總股本的3.7%。
據本報記者統計,這已是電廣傳媒今年以來發布的第七個類似公告。自1月5日藍色光標首發獲批起,幾乎每個月電廣傳媒都有參股公司或是創投項目IPO通過的消息。也正是因為如此,其全資子公司達晨創投才得以在中國資本市場上迅速走紅。
數據顯示,達晨創投參股的所有公司中,已有14家公司先后登陸了A股市場。除早前的愛建股份、同洲電子、拓維信息外,本輪IPO重啟以來,包括已經過會但未上市的準新股在內,還有圣農發展、億緯鋰能、和而泰、藍色光標、愛爾眼科、網宿科技、數碼視訊、達剛路機、中南出版、太陽鳥、晨光生物等。
截至目前,上述14只個股已經給電廣傳媒帶來了約25億元的賬面浮盈。
靠創投收入掩蓋主營不佳
公開資料顯示,電廣傳媒所處的行業為傳媒信息,經營業務一直以廣告制作代理和網絡傳輸服務為主。然而,與創投業務創造的25億元賬面浮盈相比,其在傳媒業務方面的收益實在不敢恭維。
電廣傳媒在今年上半年業績報告中稱,當期,公司共實現營業收入31億元,較去年同期增長64.80%;實現凈利潤2001萬元,較去年同期增長35.04%。表面看來,公司的成長性較好,但細品下來,則并非如此。今年上半年,盡管公司拓展了有線電視用戶,在影視制作上也有了一些進展,廣告業務收入出現大幅增長,但依然沒有改變增收不增利的尷尬局面,公司毛利率繼續下降至11.93%。
事實上,其2009年年報已反映出公司傳媒業務不佳的狀況。去年,電廣傳媒營業總收入只有41.75億元,而營業總支出卻達到了43.67億元,毛利潤為-1.92億元。業內人士分析認為,如果不是有2.22億元的投資收益拯救,公司去年就已出現虧損。
被參股公司受質疑不影響獲利
目前,市場對網宿科技、藍色光標、數碼視訊等創業板個股的成長性質疑聲似乎還未停息,晨光生物又傳出了股本變更存瑕疵、存貸金額占比超五成存減持風險、應收賬款存壞賬風險、凈資產收益率或下降的業績風險等質疑和爭議。
不過,在資本市場的造富效應下,電廣傳媒通過“創投退出”依然可以收益頗豐。截至目前,在達晨創投投資的上述公司中,同洲電子已被拋售,拓維信息也被拋售了一部分,套現收益對去年電廣傳媒的整體業績貢獻頗大。
據記者了解,今年年底,網宿科技、愛爾眼科、億緯鋰能等也將解禁,民生證券分析師張彤宇認為,預計電廣傳媒今年的套現金額可達2.8億元左右。
需要提醒的是,截至昨日收盤,電廣傳媒的動態市盈率已高達222倍,估值較高,一定程度上透支了創投業務收益。(記者 王丹)
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