人民幣升值將持續(xù)利好航空股

　　9月15日，人民幣兌美元中間價報6.7250元，連續(xù)四日刷新2005年匯改以來的高點。自9月9日起，人民幣兌美元中間價持續(xù)走高，從6.7907到6.7250，六個交易日累計升值657個基點。

　　受此利好消息刺激，航空股一舉掃去之前受航空事故及飛行員資歷造假等負面消息的陰霾。本周前三個交易日，中國國航上漲4.8%，南方航空上漲8.34%，東方航空上漲5.8%，海南航空上漲5.6%。業(yè)內(nèi)人士認為，隨著第三季度旅游旺季的到來，此輪人民幣升值如果持續(xù)，將為航空股帶來年內(nèi)的持續(xù)利好。

　　購機及航油成本下降

　　中國民航大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授李曉津在接受中國證券報記者采訪時表示，根據(jù)其對2000年—2009年間航空公司業(yè)績的觀察，他發(fā)現(xiàn)人民幣每升值1%，航空公司利潤就會增長10%-20%。

　　一直以來，國內(nèi)航空公司購買或者租賃飛機，主要以美元結(jié)算，人民幣對美元匯率的升值，將使航空公司的購買力增強。一般說來，飛機租金可以占航空公司總成本的四分之一以上。

　　國內(nèi)某航空公司副總經(jīng)理在接受本報記者采訪時表示，人民幣升值還可以降低航空公司進口航油的價格。一些航空公司為了規(guī)避航油價格風(fēng)險，也在做套期保值業(yè)務(wù)，人民幣對美元升值，也將使從事此業(yè)務(wù)的航空公司獲益。

　　除此之外，在宏觀層面，人民幣升值帶動的出境游人數(shù)增長，也將利好航空公司的國際航線。

　　市場人士分析，人民幣升值趨勢年內(nèi)有望持續(xù)。瑞穗證券預(yù)計，由于未來幾個月美元對歐元和日元將走弱，人民幣兌美元匯率年內(nèi)或達6.6。果真如此，這也將成為航空公司的持續(xù)性利好。

　　8月份業(yè)績靚麗

　　在人民幣升值的同時，航空公司近期的經(jīng)營業(yè)績也頗有亮點。

　　中國國航本周一在香港披露其8月份運營數(shù)據(jù)，8月份的客、貨運量較去年同期分別上升16%及12.2%，環(huán)比分別增長2.1%與2.6%。

　　東方航空亦公布了其8月份運營數(shù)據(jù)。其中客運量同比增長47.7%，至651萬人次，貨運量同比增加49.2%，至119,560噸。

　　南方航空8月運營數(shù)據(jù)也是雙增長，其中8月客運量同比增長16.7%，貨運量同比增29.6%。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，隨著空難等利空因素逐步出盡、航空公司上半年及第三季度的良好業(yè)績，將會逐步被市場認可。受國慶長假、世博、亞運會等因素的刺激，市場普遍認為今年三季度是航空股此輪周期業(yè)績的頂點。

　　此前，盡管四大航空公司均交出了靚麗的中報答卷，但受伊春空難、華夏航空事故以及飛行員資歷造價等不利消息的影響，航空股的走勢并未完全與其中期業(yè)績吻合。 （王穎春）