高倉位基金“坐地收錢” 千億子彈略顯不足

　　節(jié)后第一個交易日，大盤放量大漲。由于高倉位的基金往往能在上漲行情中脫穎而出，成為領(lǐng)漲先鋒，因此市場大漲成為了基金倉位的“試金石”，通過對比基金凈值和大盤的漲幅，可以對基金目前的倉位略知一二。通過基金倉位的估摸，基金目前手中的籌碼也浮出水面。

　　高倉位基金“坐地收錢”

　　8月份以來，市場經(jīng)歷了反彈之后的再次調(diào)整，面對漲漲跌跌的市場，基金經(jīng)理的操作出現(xiàn)比較明顯的分歧。而國慶節(jié)后的第一個交易日，市場高達(dá)3.13%的漲幅讓倉位高企的基金凈值飆升，而低倉位的基金則不能“望其項(xiàng)背”，當(dāng)日基金凈值表現(xiàn)分化嚴(yán)重。

　　10月8日，多只偏股型基金的凈值表現(xiàn)喜人，廣發(fā)小盤成長、博時策略靈活配置、博時超大盤ETF凈值增長率均在4%以上，跑贏了漲勢洶涌的大盤。而根據(jù)德圣基金研究中心倉位預(yù)測，截至9月29日，3只基金的倉位分別為92.62%、83.98%和98.27%，均屬于高倉位基金。事實(shí)上，指數(shù)型基金以及高倉位基金成為了當(dāng)日市場的大贏家。

　　然而，一些相對悲觀而保持低倉位的基金，在大漲中則顯得有點(diǎn)落寞，凈值表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于大盤。最為典型的是在上半年靠低倉位取勝一只基金，10月8日市場大漲之際，該基金的凈值幾乎沒有表現(xiàn)，僅上漲0.90%。

　　與此同時，建倉速度較快的次新基金凈值也是揭竿而起，8月初剛剛成立的長盛滬深300的凈值增長率為3.08%，基本追上大盤當(dāng)日的漲幅，可見該只指數(shù)型基金成立之后采取了迅速建倉的策略。次新基金中，指數(shù)型基金凈值漲幅清一色靠前，主動投資偏股型基金凈值則表現(xiàn)平平。業(yè)內(nèi)人士分析，這是因?yàn)橹笖?shù)型基金成立之后建倉積極迅速吸籌，而其他基金建倉步伐相對較慢造成。

　　基金子彈約千億

　　市場大漲之前，基金紛紛吸籌加倉，目前偏股型基金的股票倉位已是居高不下，與此同時新基金的發(fā)行陸續(xù)為市場帶來新鮮血液，那么公募基金手中到底還有多少籌碼可以投入市場呢？

　　德圣基金研究中心9月29日倉位測算數(shù)據(jù)顯示，各類以股票為主要投資方向的主動型基金平均倉位水平均有較明顯的上升。可比主動股票基金平均倉位為85.44%，相比節(jié)前增加1.09%；偏股混合型基金加權(quán)平均倉位為79.05%，相比前周大幅上升3.13%；配置混合型基金加權(quán)平均倉位72.54%，相比前周顯著增加1.87%。和今年二季度末偏股基金平均73.25%的倉位相比，基金加倉力度并不低。

　　與此同時，記者了解到，大型基金公司中相對樂觀的基金公司占據(jù)大多數(shù)。比如，南方基金相對樂觀，旗下基金普遍保持較高倉位，即使是相對輕倉的基金也在積極補(bǔ)倉。同樣相對樂觀的還有易方達(dá)；博時、嘉實(shí)旗下基金分化明顯，旗下輕倉基金普遍有所增持。而華夏旗下基金大面積增倉，也表明一直以來偏謹(jǐn)慎的倉位策略有所松動。

　　一位券商研究員向記者分析，按照基金大約80%的倉位估算，那么基金可用的存量資金規(guī)模大約也就在500億或600億元。據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，7月份以來，共11只新股基為市場帶來234億元的資金“活水”。兩者相加，基金手中的資金不會超過900億元。次新基金建倉之際倉位并不高，尚有少量活水，那么基金手中籌碼可能維持在1000億元左右。

　　一位資深基金分析師告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，1000億元的資金量，有時并不及A股市場一天的成交金額，基金手中子彈實(shí)在有限。“這也意味著基金做多能力有限，但是做空動力也同樣不足。不過，公募基金的加倉態(tài)度有時會成為市場積極的風(fēng)向標(biāo)。”每經(jīng)記者 支玉香