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        創業板公司退市應實行責任捆綁

        2010年10月11日 11:26 來源:財經國家周刊 參與互動(0)  【字體:↑大 ↓小

          當上市公司在鮮花與掌聲中上市后,隨即出現業績變臉、項目擱置、增長停滯等現象時,其主承銷商和保薦代表人該如何被問責或自責?

          近日,《財經國家周刊》記者了解到,一些屢受市場質疑的創業板上市公司的承銷商和保薦代表人,明顯地感覺到了市場輿論的壓力。首批28家創業板公司之一的網宿科技,上市后不久便質疑纏身,其保薦代表人廖家東在接受《財經國家周刊》記者采訪時,就坦言“壓力極大”。網宿科技的另一位保薦代表人對“業績下滑”這一話題,更是諱莫如深,一聽到記者提出這一問題,該保薦代表人即以“正在開會”為由,迅速掛斷了電話。

          廖家東告訴記者,網宿科技業績下滑的問題暴露之后,上海市證監局也到公司去進行了現場檢查,把項目制作的底稿也拿出來,進行了核查。

          這意味著,管理層也關注到了部分創業板上市公司出現的問題,但到目前為止,并沒有相關監管細則的出臺。

          上海一家中型券商的投資銀行部總經理向本刊記者表示,監管層在2009年對《證券發行上市保薦業務管理辦法》進行修改時,規定了“新股上市當年營業利潤比上年下滑50%以上,相關的保薦機構與保薦代表人要為此承擔保薦責任”的條款,不適用于創業板。

          但創業板上市公司的保薦人在所保薦的公司上市后,出現業績下滑,其所感受的壓力主要來自于兩個方面:一是上市公司出現市場反映強烈的問題,保薦代表人可能要承擔相應的保薦責任;另外,一旦有了“前科”,今后保薦新的項目時,很可能會受到更為嚴格的審查。

          據有關人士透露,針對諸如推薦明顯不符合條件的企業上市,沒有進行持續盡職調查等問題,監管層近期處罰了多家保薦機構及相關保薦代表人。處罰手段主要是12個月內不受理保薦代表人保薦的項目、進行監管談話和污點紀錄。

          由此,雖然保薦代表人一再表示承受“重壓”,但在市場人士看來,當前監管層對于保薦機構和保薦代表人明顯過錯的處罰,仍然是“心慈手軟”。

          因為這種被認為是“撓癢癢”式的處罰,對于時下流行的IPO中弄虛作假等現象,難有震懾作用。

          在多家創業板中報業績“變臉”的情況下,市場中有關創業板退市制度的呼聲日漸高漲的同時,關于保薦機構問責制的討論再起。

          世紀證券創業板研究小組負責人呂麗華向本刊記者表示,應當加強保薦機構的問責制,上市公司退市責任也應與保薦人“捆綁”在一起。一旦公司退市,其保薦人就應承擔相應的責任。

          對于直接退市可能帶來的問題,一些市場人士表示,創業板直接退市,要有補償機制,即創業板上市公司、公司主要大股東(包括股份套現后退出的原大股東)、公司高管、保薦機構等,都是退市的責任人,應當共同承擔退市補償的責任。

          如果不能解決這個問題,任憑創業板公司的控制人及主要大股東從市場中圈錢、保薦機構承銷費收入手中或者直投股份變現后,上市公司再直接退市,等于變相懲罰了公眾投資者。(曲瑞雪)

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        【編輯:郭嘉】
         
        直隸巴人的原貼:
        我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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