資金勾勒后加息時代投資路線圖 新增資金4大猜想(2)

　　金融：116億資金撬動全局

　　縱觀近10天的行情演繹過程，9月30日，“煤”飛“色”舞數月后再度聯袂上演，并帶動保險股節后大漲，而該漲勢在節后第二個交易日順利傳導至券商板塊，緊接著，14日、15日銀行股這只沉睡已久的“大象”終于驚醒，并走出一輪大漲行情。

　　根據統計，銀行板塊成為近10天資金流入最多的板塊，累計凈流入67.46億元，同期該板塊累計上漲16.39%；而保險及券商板塊也分別位列期間資金凈流入的第五及第六位，累計分別凈流入26.32億元及22.47億元，同期其漲勢也很兇猛，累計分別上漲32.82%及41.43%。

　　分析人士指出，雖然19日央行意外加息，對銀行股影響中性，且可能會暫時打亂周期股整體的運行節奏；加息同時也會促進熱錢加快流入，從而為行情的資金面提供有利支撐。20日金融板塊經過大幅震蕩后仍維持漲勢，表明了資金對該板塊的態度。

　　煤炭：64億打造資源王者

　　不可否認的是，10天以來，煤炭股行情基本貫穿始終，數據統計的煤炭石油板塊期間累計漲幅高達25.12%，期間該板塊資金累計凈流入64.35億元；如果除去石油股，則煤炭股便成為本輪行情當之無愧的上漲冠軍。

　　盡管加息之后，20日早盤煤炭股曾整體調整，但午后該板塊迅速拉升，并成為當日表現最好的板塊。據此，分析人士多表示，煤炭股的板塊行情仍將繼續演繹。歷史規律表明，在加息初期商品牛市并不會受到影響。2006年8月19日央行也曾意外加息，但當時大宗商品的牛市并未因此改變，煤價的上漲也剛剛啟動，其后，央行又分別在2007年4月、5月、7月、8月和12月連續5次上調利率，煤價見頂的時間為2008年8月，煤炭股見頂的時間則為2008年5月。

　　當然歷史不可能簡單的重復，本輪真實需求的驅動力遠不如2007年，但在當前大背景下，分析人士普遍認為加息初期煤炭股的行情不會就此結束。

　　地產：近36億資金或逃離

　　此輪資源股推升的行情，也給了苦等“甘露”的地產股一次翻身機會。據統計，最近10個交易日，房地產板塊累計資金凈流入35.57億元，期間累計上漲9.34%。

　　然而，央行意外加息對地產行業打擊最大，并使得申萬房地產指數昨日大跌4.42%，幾乎吞噬掉此前超過4個交易日的漲幅。短時期來看，地產的政策調控預期依然較強，未來一段時間若房價仍未能控制，則房產稅等相關措施也有可能正式出臺。在此背景下，前期流入的資金不排除選擇離場，短線板塊可能繼續面臨壓力。

　　有色：18億資金不停“折騰”

　　這輪資源股行情，發起者便是有色股，國慶長假期間，海外重啟量化寬松政策所導致的流動性泛濫預期，更加速了資金加快流入大宗商品市場的步伐，從而推動有色股“此起彼伏”。據統計，有色金屬板塊近10日累計上漲23.01%，期間資金累計凈流入18.43億元。

　　盡管19日央行意外加息，打亂了此前全球量化寬松的預期，且大宗商品價格選擇快速回調，并帶動20日有色板塊整體出現回調，但當日該板塊從超過5%的跌幅收窄至1.36%，至少也表明了資金對有色股的態度；預期該板塊在經歷調整后仍有可能繼續逞強。

　　10月以來滬指300點大沖鋒，“煤”飛、“色”舞、“金”爭先，讓我們又想起了歷史上的幾次大牛市。統計顯示，A股近三次大牛市行情中，除了“5·19”是網絡科技股當先外，其它行情都是煤炭和有色最搶眼。