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        創業板造富機制存在三大弊端

        2010年10月28日 09:58 來源:第一財經日報 參與互動(0)  【字體:↑大 ↓小

          10月30日是創業板成立一周年的日子。回顧這一年來,創業板的“造富效應”尤為引人注目。截至10月26日,創業板134家上市公司誕生的億萬富翁超過了500位,千萬富翁近千名,創業板成了名副其實的中國富翁生產基地。

          造富是資本市場的一大功能。如果沒有了造富功能,資本市場的魅力將大打折扣。尤其是對于一些創業者來說,他們在創業的過程中承擔了很大的風險,付出了很多的人力財力物力,他們的價值理應在企業上市后得到體現。因此,創業板成為“造富板”是創業板造富功能的體現。

          不過,從創業板的造富過程來看,目前創業板的造富功能明顯被扭曲了。這種造富不是建立在創業板公司投資價值的基礎上,而是建立在新股高價發行、上市公司股本結構扭曲以及市場投機炒作的基礎上。筆者以為,這種造富機制存在三大弊端。

          首先,是給創業板市場帶來了巨大的投資風險。目前,在新股發行環節,人為抬高發行價格,導致新股上市價格虛高。我們看到,創業板的新股發行市盈率,少則50多倍、60多倍,多則上百倍,金龍機電的發行市盈率甚至達到126.67倍。而如此高市盈率發行的新股上市后,還會被市場投機炒作一番。于是,富翁是產生了一大堆,可都是建立在創業板股票的高估值上,建立在透支公司的投資價值之上。

          其次,很有可能出現的情況將是:創業板造富,投資者埋單。創業板造富的過程,現在也是將巨大的投資風險轉嫁到投資者身上的過程。被高估了的是終究要退潮的。如果別人對其價值不清楚,那公司股東們是再清楚不過的。當富翁們痛快套現的那一刻,就是投資者痛苦套牢之時。據有關媒體進行的調查,創業板推出一年來,投資者投資創業板虧損或被套牢的比例已接近七成。而目前還未到創業板富翁們套現的時候。

          此外,創業板這種暴富機制也對中小企業的穩定發展不利。一家企業上市了,當家人、高管馬上暴富,財富來得如此之多、如此容易,誰還愿意繼續艱苦創業、守業?而面對創業板帶來的暴富效應,已經引得一些并不符合條件的公司也蠢蠢欲動、期望造假上市了。 (皮海洲)

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        【編輯:郭嘉】
         
        直隸巴人的原貼:
        我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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