愛爾蘭會(huì)否淪為第二個(gè)希臘

　　最近幾天，愛爾蘭形勢(shì)驟然緊張，有關(guān)愛爾蘭即將要求歐盟救助的消息甚囂塵上。在金融市場(chǎng)一股非理性恐慌情緒的推動(dòng)下，愛爾蘭是否會(huì)淪為第二個(gè)希臘，在歐元區(qū)掀起第二波債務(wù)危機(jī)備受關(guān)注。

　　局勢(shì)驟然緊張

　　11日，愛爾蘭10年期國(guó)債收益率逼近9%，比歐元區(qū)信用等級(jí)最高的德國(guó)國(guó)債高出近7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下自歐元1999年誕生以來的最高水平。這意味著愛爾蘭政府從金融市場(chǎng)籌資的借貸成本已經(jīng)高得難以承受。

　　投資者擔(dān)心，愛爾蘭很可能即將步希臘后塵，只有靠啟動(dòng)歐盟救助機(jī)制才能度過難關(guān)，并會(huì)在歐元區(qū)內(nèi)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，掀起比希臘更猛烈的第二波債務(wù)危機(jī)。

　　為了平息市場(chǎng)擔(dān)憂，歐盟委員會(huì)主席巴羅佐等歐盟官員近來紛紛站出來喊話，聲言愛爾蘭尚未要求救助，且歐盟有現(xiàn)成的機(jī)制可以隨時(shí)向愛爾蘭伸出援手。愛爾蘭官員也強(qiáng)調(diào)，自己并不需要救助。這一幕不禁讓人聯(lián)想起希臘債務(wù)危機(jī)爆發(fā)前的場(chǎng)景，兩者有著驚人的相似。

　　愛爾蘭形勢(shì)驟然緊張甚至引起了正在韓國(guó)首爾開會(huì)的二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人的關(guān)注，因?yàn)樗�再次表明�?dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然充滿著兇險(xiǎn)。與會(huì)的歐盟“五巨頭”，即德國(guó)、法國(guó)、意大利、西班牙和英國(guó)的財(cái)政部長(zhǎng)也按捺不住，12日在首爾峰會(huì)間歇發(fā)表聯(lián)合聲明，消除投資者疑慮，愛爾蘭國(guó)債收益率當(dāng)天大幅回落，但仍處于高位。

　　事態(tài)稍有好轉(zhuǎn)，有關(guān)愛爾蘭正在與歐盟暗中接洽，初步商討救助事宜的傳言便鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。一邊是匿名官員向媒體走漏消息，一邊是歐盟和愛爾蘭高層公開矢口否認(rèn)，讓人真假難辨。

　　債務(wù)形勢(shì)嚴(yán)峻

　　那么，愛爾蘭是否真的到了絕境？仔細(xì)分析，引發(fā)此輪恐慌的焦點(diǎn)無非有二：一是投資者認(rèn)為愛爾蘭無力解決本國(guó)嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，唯一的選擇就是靠歐盟救助；二是市場(chǎng)擔(dān)心，在歐盟救助愛爾蘭的過程中會(huì)選擇讓持有愛爾蘭國(guó)債的私人投資者承擔(dān)一定的損失，實(shí)行債務(wù)重組。由此，投資者開始拋售愛爾蘭國(guó)債，導(dǎo)致愛爾蘭政府融資成本驟增。

　　應(yīng)該說，愛爾蘭的債務(wù)形勢(shì)相當(dāng)嚴(yán)峻。由于國(guó)際金融危機(jī)導(dǎo)致其房地產(chǎn)泡沫破裂，進(jìn)而威脅到整個(gè)金融體系的穩(wěn)定，愛爾蘭這個(gè)一度因?yàn)榻?jīng)濟(jì)高速發(fā)展而獲得“凱爾特之虎”美譽(yù)的歐元區(qū)國(guó)家如今卻成了一只“病貓”，與希臘、西班牙、葡萄牙和意大利一道被戲稱為歐元區(qū)債務(wù)問題最為突出的“歐洲五國(guó)”。

　　投資者的第二個(gè)擔(dān)心則部分起因于德國(guó)總理默克爾的一番話。默克爾11日在首爾再次強(qiáng)調(diào)，將來在救助陷入債務(wù)危機(jī)的國(guó)家時(shí)，私人投資者必須付出代價(jià)，而不能只讓納稅人來承擔(dān)。

　　看歐盟如何應(yīng)對(duì)

　　市場(chǎng)的兩大擔(dān)憂都不無道理，但也存在非理性成分。

　　首先，從債務(wù)形勢(shì)來看，雖然愛爾蘭赤字驚人，國(guó)庫(kù)虧空，但還債壓力并不迫切。據(jù)估計(jì)，愛爾蘭在明年年中前都不存在到期債務(wù)還不上的問題，這與希臘的情況有所不同。

　　其次，投資者擔(dān)心一旦愛爾蘭陷入危機(jī)，即便歐盟出手相救，自己也要遭受損失，這完全是一種誤讀。今年5月初，歐盟成員國(guó)繼推出1100億歐元希臘救助機(jī)制后，緊接著又聯(lián)合國(guó)際貨幣基金組織出臺(tái)了總額7500億歐元的歐洲穩(wěn)定機(jī)制。這套機(jī)制只具有臨時(shí)性質(zhì)，適用到2013年，為的正是防備像愛爾蘭這樣的國(guó)家一旦步希臘后塵，可以及時(shí)提供救助，其救助條件基本和對(duì)希臘一樣，并不涉及讓私人投資者“埋單”。

　　不過如果愛爾蘭的形勢(shì)得不到有效控制，那么完全有可能引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，掀起更大范圍的債務(wù)危機(jī)。愛爾蘭已經(jīng)成為阻擊第二波債務(wù)危機(jī)的最前線。在定于16日召開的歐元區(qū)財(cái)政部長(zhǎng)月度例會(huì)上，歐盟是否會(huì)使出“丟車保帥”的招式值得期待。 尚軍