大盤破位下跌 11月形成周期和空間轉折

　　本周以來大盤破位下跌，11月15日周一為 “8”組合日期，結果當日下探后出現反彈，而本周三上證綜指最終跌破2900點附近的年線。

　　近期基金倉位創下2006年以來新高，在彈藥不足下，上周多頭試圖通過“奇兵”中國石油、中國石化兩股奪取股市3200點陣地�？上г搩晒蛇M攻太猛，引起空頭警覺，而其他權重主力軍未能配合而引發空頭強力反撲。同時，該兩股本周以來上攻失敗反而大幅補跌，這一“奇兵”被打敗，多頭部隊就缺少了短期進攻的突破口，而被空頭乘勝追擊，不少個股形成破位下跌之勢。

　　正如上周所說，上證綜指2008年5月6日3786點、2009年8月4日3478點等重要高點連線，目前位于3185點上下，上周四上攻至3186點已觸及，于是當日受壓，近幾日拋壓加大。這是2008年5月以來所形成的長期套牢成本線，未上破前市場振蕩風險仍存在。

　　按筆者所著《周期波動節律》一書所列，今年5月和11月是年內重要轉折時段，結果5月破位下跌，11月摸高后出現較大調整，均形成轉折壓力效應。2007年11月大盤在歷史頂部區大跌，今年11月為其3周年，同時也是2005年11月和12月啟動點以來的5周年，因而今年11月是敏感時段。經過今年7月以來上升后，深成指回到2009年8月初和12月初高位，上證綜指也回到今年4月中旬高位，面臨歷史套牢盤壓力，在周期和空間交匯時點，結果出現轉折壓力。

　　從形態看，10月18日以來上證綜指形成頭肩頂形態，頸線位為10月29日2955點與11月15日2939點兩低點連線，目前在2935點附近，該頸線位與2980點的30日均線跌破后，成為短期反抽壓力區，后市不排除逐步回補10月11日2747-2755點上漲缺口，甚至10月8日上漲缺口。

　　目前部分權重股已跌回今年10月上中旬的啟動區域，估計暫時得到喘息，如周三金融股相對較為抗跌，但部分前期漲幅較大的個股仍存在風險。11月作為周期和空間交匯時點，所形成的轉折壓力效應估計不是短期內能消化掉的。正如上周所說，11月為農歷“丁亥”，其天干丁火與地支亥水五行水火相沖，估計股市難免會出現較大振蕩，宜適當控制波動所帶來的風險。

　　黃智華