國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于6月11日公布5月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，有關(guān)專家表示，5月份的投資數(shù)據(jù)或有小幅下行，整體來(lái)看，二季度我國(guó)GDP增速可能會(huì)較一季度有所回落。

　　投資增速回落

　　“5月份我國(guó)投資增速或?qū)⒂兴�下降，主要原因在于�?guó)家政策方面的收緊。”有關(guān)專家對(duì)記者表示。

　　華泰聯(lián)合證券預(yù)計(jì)，5月份固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)小幅放緩，預(yù)計(jì)月度同比增22.9%，前5月累計(jì)同比增25.1%。“投資增速放緩的主要原因在地方政府融資能力受限，以及中央鐵腕治理產(chǎn)能過(guò)剩政策對(duì)投資的抑制。之所以5月下滑幅度比上月高，是考慮到中央治理產(chǎn)能過(guò)剩政策和清查地方融資平臺(tái)的力度進(jìn)一步加大。”華泰聯(lián)合證券分析師陳勇對(duì)記者表示。

　　上海證券分析師胡月曉認(rèn)為，5月份投資增速將向常態(tài)回歸，增速有所下降。預(yù)計(jì)5月份當(dāng)月固定資產(chǎn)投資增速為21.7%。但胡月曉認(rèn)為，投資增速下降并不會(huì)持續(xù)。5月的下降主要是基數(shù)變化的結(jié)果。從在建項(xiàng)目建設(shè)情況看，占比1/3的房地產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度只會(huì)加快不會(huì)減慢，占比接近總投資50%的政府主導(dǎo)投資項(xiàng)目仍然會(huì)延續(xù)進(jìn)程。

　　二季度經(jīng)濟(jì)降溫

　　同時(shí)，有分析師認(rèn)為，5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速較上月將稍有放緩，同比增長(zhǎng)預(yù)計(jì)達(dá)18.4%。

　　“家電、汽車的以舊換新政策在9個(gè)省市試點(diǎn)于5月31日結(jié)束，后續(xù)政策接力還不是非常明確，故而在5 月集中釋放的刺激下，家電與汽車的銷售額或?qū)⒂休^明顯的放大。但由于基期因素，同比漲幅略有回落。”陳勇表示。

　　東北證券分析師王國(guó)兵表示：“4月中旬開始的中央和地方一系列針對(duì)高房?jī)r(jià)的調(diào)控措施無(wú)疑對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)投資形成了壓力。”他預(yù)計(jì)今年3、4月份到8月份，房地產(chǎn)投資的下降導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資回落6個(gè)百分點(diǎn)左右。由此直接拖累GDP 增速下降。

　　上海證券報(bào)告認(rèn)為，由于2009年一季度GDP的增長(zhǎng)基數(shù)較低，今年一季度GDP的增長(zhǎng)率在基數(shù)效應(yīng)影響下，被普遍認(rèn)為將成為今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的頂部，未來(lái)經(jīng)濟(jì)有進(jìn)一步下行的趨勢(shì)。

　　湘財(cái)證券分析師黃國(guó)珍也表示，投資增速的放緩將使得未來(lái)潛在產(chǎn)出水平呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。因此，在投資繼續(xù)下探是大概率事件的基礎(chǔ)上，中國(guó)2010年經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)觸頂?shù)目赡苄詷O大，之后的數(shù)月經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)緩慢回落的態(tài)勢(shì)。記者 吳婷