史美倫：鐵腕監(jiān)管中國股市

文／江迅　圖／劉衛(wèi)兵

　　赴北京擔任中國證監(jiān)會副主席的史美倫女士表示，能參與內(nèi)地證卷市場的改善工作，感到非常榮幸。史美倫于1991年加入香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會，1998年起擔任香港證監(jiān)會副主席。她是中國內(nèi)地從香港聘請的首位高層官員。

　　中國股市這些日子頗不平靜。剛踏入21世紀，中央電視臺播出經(jīng)濟學(xué)家吳敬璉的「股市論」，繼而《證券市場周刊》「九問吳敬璉」，再而厲以寧等5位重量級經(jīng)濟學(xué)家群起與吳辯論，你來我往，火藥味十足。這邊，經(jīng)濟學(xué)家的風(fēng)波未平，那邊，資深財經(jīng)記者王安的《股爺您上坐－－大話中國證券市場十年》，又攪得風(fēng)一陣雨一陣�；�金黑幕重重，陰風(fēng)陣陣；B股忽上忽下，綠肥紅瘦。中國沒有股市不行，10年來股市一直往前走，腳步卻有點亂；法規(guī)總是在后面緊追著規(guī)范它，完善法律，加強監(jiān)管，也就成了當務(wù)之急。

　　今年是中國證券市場的「監(jiān)管年」。有人說，加強監(jiān)管的一個信號，就是享有香港「鐵娘子」之稱的史美倫，出任中國證監(jiān)會副主席。在市場人士眼中，史美倫作風(fēng)強硬，她曾拒絕給予怡和集團上市地位特別豁免，怡和只好改往新加坡上市。對史美倫的任命，顯示出中央加強市場監(jiān)管的決心，是對監(jiān)控股票市場采取更嚴格措施的表現(xiàn)。

開創(chuàng)　利用「外腦」治理國家的先河

　　中國證監(jiān)會曾聘任香港證監(jiān)會前主席梁定邦以及前副主席吳偉聰，那只是顧問名銜，而這次任命史美倫，卻是首次委任非內(nèi)地人士出任有正式官銜的職位，也是1949年以來第一次委任港澳臺專業(yè)人士為中央政府副部級官員。有境外媒體評述說，這是北京中央政府「用人制度的重大改革」，「開創(chuàng)了利用『外腦』治理國家，縮短中國與國際距離的先河」，「令內(nèi)地證券市場規(guī)范化進程加快，以迎接入世后國內(nèi)外證券業(yè)更為激烈的競爭」。

　　史美倫在香港做過證監(jiān)會副主席，她對股市的一句評述，一般說不會對香港股市有太大的影響，如今在內(nèi)地不同了，她出任中國證監(jiān)會副主席，對股市的一句言論，或許會掀起一陣波瀾。她對此「很不習(xí)慣」。她說：「一般而言，市場上有要人說了話，大家都會注意到，但股市不應(yīng)以個人講話來背書。那是不正常的，如果這樣，我以后就不敢發(fā)表言論了�！�

　　在證券市場規(guī)范年，她北上任職，自言「肯定有壓力」。她說：「還沒上任，大家就把焦點放在我身上，真有點不習(xí)慣。其實，只是由于我是第一個香港人擔任這樣的職務(wù)，所以引人注目。應(yīng)該明白，一個領(lǐng)導(dǎo)固然重要，但任何制度都不可能靠一個人。內(nèi)地的改革方針很明確了，各方面都在努力面對市場的挑戰(zhàn)。中國證監(jiān)會的朋友做了大量的工作。就看去年一年，中國證監(jiān)會在規(guī)范市場方面就制定了許多條例、條款，這相當不容易�！�

史美倫說：[我可沒那么強硬，我還是很溫和的]。

　　她的行事作風(fēng)，能否適應(yīng)祖國內(nèi)地的環(huán)境氛圍呢？她自信地說：「任何新環(huán)境都有一個適應(yīng)期，內(nèi)地證監(jiān)會我有很多老朋友，在互相合作方面，應(yīng)該沒有問題�！箍梢哉f，史美倫在香港證券界的經(jīng)歷，對祖國內(nèi)地這個尚未成熟的證券市場，顯得難能可貴，對監(jiān)管機構(gòu)和投資者而言，是一個雙贏的局面：監(jiān)管機構(gòu)由此更容易贏得外界的信任和先進經(jīng)驗，投資者則能擁有一個更值得信賴的投資環(huán)境。

被港人稱為「打工女皇」

　　史美倫任職香港證監(jiān)會副主席時年薪已達500萬港元，被香港人戲稱為「打工女皇」。如今上北京履新，她的工資待遇成了人們議論的一個謎，有說月薪僅3000元人民幣，也有說她年薪500萬。對此，她不愿意澄清，不作任何評論。她笑著坦誠地說：「待遇會很合理�！�

　　梁定邦被戲稱為「一元顧問」，他在中國證監(jiān)會的年薪是1元人民幣。國務(wù)院總理朱镕基，1999年4月宣布聘任梁定邦和吳偉聰時說，「香港給多少錢，我們就給多少�！褂谑牵�就有了史美倫年薪500萬元的傳言。

　　史美倫的先生姓查，按香港習(xí)慣，她的名字叫查史美倫。港人稱她「查太」。她是香港著名實業(yè)家查濟民的兒媳。查濟民祖籍浙江海寧，是香港中國染廠主席、興業(yè)有限公司總經(jīng)理和名力集團主席。名力集團主要業(yè)務(wù)除了物業(yè)發(fā)展與投資、酒店經(jīng)營、制造、貿(mào)易之外，還在香港上市的中國移動及祖國內(nèi)地第一家中外合資的投資銀行，即中國國際金融有限公司持有股份。查濟民曾于1997年獲香港特區(qū)政府頒發(fā)的「大紫荊勛章」。不過，史美倫否認自己獲委任供職中國證監(jiān)會與其夫家有關(guān)。她說：「如果外間認為我在香港證監(jiān)會工作了那么多年的情況下，仍要依靠家族的關(guān)系，那真是看漏了眼了。」

　　她去北京出任新職前，即去年年底放棄了美國護照，改持香港特區(qū)護照。 （小標題）普通話、上海話、廣州話和英語一樣流利

　　史美倫今年50歲，出生于上海，在香港長大，1972年獲美國威斯康辛麥迪遜大學(xué)文學(xué)學(xué)士學(xué)位，10年后，獲美國加州圣達嘉娜大學(xué)法學(xué)博士學(xué)位，翌年在美國加州及美國聯(lián)邦法院工作，1985年至1990年任美國高特兄弟律師事務(wù)所香港辦事處律師。她當律師，職業(yè)范圍主要涉及商業(yè)法、公司法、跨國公司的國際投資等。她的普通話、上海話、廣州話和英語一樣流利。

　　1991年起，她在香港證監(jiān)會工作，先后任助理總監(jiān)、高級總監(jiān)、執(zhí)行董事，1998年1月起任證監(jiān)會副主席。在證監(jiān)會，她掌管企業(yè)融資部。這融資部負責監(jiān)察香港聯(lián)合交易所的上市職能，監(jiān)管公眾上市公司的收購活動及中資上市公司。她還負責監(jiān)督證監(jiān)會的機構(gòu)傳訊部、投資者教育組、人力資源及培訓(xùn)科的日常運作，直接掌管證監(jiān)會的財務(wù)及行政事務(wù)，可以說是「一人之下」，相當有權(quán)威。她的上司、香港證監(jiān)會主席沈聯(lián)濤笑稱，她是漫畫中的「惡死管家婆」露絲。在證監(jiān)會初期，她就代表香港證監(jiān)會就有關(guān)H股公司在香港上市一事，與祖國內(nèi)地官員磋商和聯(lián)絡(luò)。她與中國證監(jiān)會副主席高西慶有過合作關(guān)系。早年高西慶在美國時，他倆即已相識，曾共事多年。1993年，首批H股赴港上市時，當時任中國證監(jiān)會發(fā)行部主任的高西慶，與史美倫再度建立合作關(guān)系。

　　「我先生十分支持我去北京任職，沒有他的支持，恐怕我很難在京城履新。」她自稱，這是她能出任京官的一個重要因素。

　　史美倫的先生是香港興業(yè)董事查懋成。在美國求學(xué)時，他倆相識相戀，育有一子一女。兩個孩子都在海外，一個已踏入社會，一個仍在讀書。

　　去年底，史美倫突然接到一個電話。電話那端是身在北京的香港證監(jiān)會主席沈聯(lián)濤。沈?qū)λ�說，中國證監(jiān)會有意向她招手。用史美倫的話說，當時聽了，竟「嚇了一跳」。這是人生道路的一次抉擇。在決定去與不去的整個過程中，「家庭是一個重要的考慮」。

　　最后，她答應(yīng)中國證監(jiān)會主席，表示自己會服務(wù)兩年。依據(jù)北京政府的要求，她需要遷居北京。家庭原本是人生最溫暖的角落。她說：「我住北京，我先生會香港、北京兩頭飛�！顾�又說：「雖然家庭會有些不便和困難，但這項工作，對我來說，無疑是一個難得的機會，能參與內(nèi)地金融市場改革，為國家服務(wù)，富有挑戰(zhàn)性�！�

「做一個監(jiān)管人，最重要的是不偏不倚」

　　離開工作了10年的香港證監(jiān)會，史美倫寄語繼任人說：「做一個監(jiān)管人，最重要是不偏不倚，以身作則�！姑鎸ψ鎳鴥�(nèi)地錯綜復(fù)雜的人事和利益關(guān)系，面對與香港截然不同的辦事作風(fēng)，人們關(guān)注她能否適應(yīng)新環(huán)境，她坦誠地說，需要一個學(xué)習(xí)和適應(yīng)的過程。

　　她要離開香港證監(jiān)會了，主席沈聯(lián)濤送她一幅以市集為景的油畫，作為離任紀念品。有人說，送這幅畫的寓意或許是不要忘記自由市場的可貴。沈聯(lián)濤在回顧及展望證監(jiān)會工作的時候說，2001年香港證監(jiān)會最大的損失是少了副主席查史美倫。雖然香港證監(jiān)會早前已就副主席一職公開招聘，但「至今仍未找到合適人選」。沈說：「查太對證監(jiān)會和證券界的貢獻很大，實在是業(yè)界的典范，不容易找到接班人。」

她說，監(jiān)管的職能是維持市場的正常秩序

　　史美倫認為，市場監(jiān)管機構(gòu)的主要任務(wù)是制定政策，而不是參與上市公司的具體運作。她說，與內(nèi)地做法不同的是，香港上市公司的審批權(quán)已下放給香港聯(lián)合交易所，證監(jiān)會不會干預(yù)某個上市公司的上市過程。

　　她認為，監(jiān)管機構(gòu)的人才需要從市場中來。他們了解市場的聲音，明白市場的語言，知道這個市場怎么操作。只有這樣，證券監(jiān)管才不會被某一方面的利益控制。監(jiān)管的基本職能是維持證券市場的正常秩序，正常的市場秩序是投資者信心的保證。要讓人們有信心，就必須監(jiān)管的秩序明確，監(jiān)管的條例清楚，執(zhí)行條例的手段要公開和公平。最基本的原則，就是在保護投資者利益與促進市場的發(fā)展這兩者中取得平衡。

　　她說：「對市場有效的監(jiān)管，有賴于整個監(jiān)管機制的動作和架構(gòu)，盡管香港有一些成功的經(jīng)驗，但由于制度不同，香港有些做法不能照搬到內(nèi)地。」

「我可沒那么強硬，我還是很溫和的」

　　史美倫如何看待中國大陸的股市呢？

　　她說，中國大陸的證券市場潛力很大，可做的事情很多，市場發(fā)展了這么些年。當中一段路走得很快，如今深滬市場規(guī)模越來越大，尤其在技術(shù)方面，沒歷史包袱，反有許多優(yōu)勢。內(nèi)地市場監(jiān)管的法律已經(jīng)很多。法律雖多，但關(guān)鍵在于執(zhí)行。

　　要加強股市透明度，她認為可從哪方面入手？

　　她說：「公司管制很重要，股市中最重要的成分是上市公司，這是產(chǎn)品，產(chǎn)品的好壞將影響市場的質(zhì)素，所以，上市公司管制不好，市場發(fā)展空間就有限。公司管制提高了管理階層的管理意念。同時要進行的是對投資者的教育，尤其在新興市場，對有關(guān)上市公司或有關(guān)股市的表現(xiàn)，投資者并不真正了解，跟風(fēng)普遍。香港也有這類情況，美國亦然，納斯達克指數(shù)上升，就有很多人狂追，發(fā)展相當成熟的市場尚且如此，不用說新市場�！�

　　美國上市公司每季度都有會計報表，中國大陸和香港仍用半年制報表，她是否覺得會計審計制度應(yīng)該改善呢？

　　她說：「公司管制中會計審計很重要。去年美國證監(jiān)會主席就以會計標準為改革研究的課題，美國成熟市場都覺得可以改良，何況香港和內(nèi)地�，F(xiàn)在的分歧是，美國很多監(jiān)管者堅持要用美國的會計標準。歐亞國家都希望用國際會計標準。當然美國的標準較嚴謹，但要把所有標準都轉(zhuǎn)為美國標準，時間和費用都不許可，所以國際上希望有個妥協(xié)，爭論了幾年仍沒有結(jié)果。是不是要建立中國特色的會計制度，現(xiàn)在還很難說，要上任后看一看。我對內(nèi)地會計標準還不熟悉。香港和內(nèi)地都仍是半年一次報表，希望可以慢慢改為季度。當然，目前還有阻力，很多上市公司提出異議，一是繁復(fù)，二是費用高。我們希望季度報更為合理。去年的科技泡沫反映，6個月中發(fā)生的事太多了，對股價影響很大。現(xiàn)在還沒有改革的時間表，我相信有這個期望�！�

　　她又如何看待人們稱她為香港證券界「鐵娘子」呢？

　　她笑了笑，說：「讓我受寵若驚，還未上任就有這頭銜，很可怕。香港可沒人這樣稱呼我。我可沒那么強硬，我還是很溫和的。」她說，或許這只是市場的一種期待而已。監(jiān)管就是要堅持「四公」原則，市場的發(fā)展主要是讓投資者有信心。信心哪里來？總的說就是公平、公正、公開，然后才有公信。要做到公平、公正，就必須提高透明度，拒絕黑箱作業(yè)。

　　她認為，沒有投資信心，市場怎么會好？上市公司再好，沒有人來投資，沒有交投量，就活不起來，就不是成功的市場。美國是個成功的市場，投資者很多，公司有優(yōu)有劣，可投資者對市場有信心。他們知道股市有風(fēng)險，有賺也有賠，但還是有信心把資金放到市場，因為那個市場有規(guī)律，有規(guī)矩，游戲規(guī)則很明白而且公開。上市公司在此上市，也表現(xiàn)出信心。監(jiān)管要做的就是讓大家對市場有信心，提供好的投資環(huán)境。 （小標題）香港人進京任高官，僅僅是剛剛開始

　　史美倫在香港主要負責處理公司財務(wù)問題，她將憑藉其經(jīng)驗和知識，幫助中國證監(jiān)會監(jiān)督中國大陸上市公司的財務(wù)，給中國大陸證券監(jiān)管帶來新風(fēng)氣。這種監(jiān)督十分必要。中國近1100家上市公司中，不少公司幾乎沒有改變公司的財務(wù)披露政策。中國股市存在的問題近年越來越明顯，在公司業(yè)績沒有什么改進的情況下，兩大股市主要指數(shù)都上升近50%。不過，中國證監(jiān)會的角色特別，她能否頂住來自不同利益集團的壓力而施展才能，仍有待考驗。

　　前不久，國務(wù)院總理朱镕基說，將聘請香港的金融專家擔任中國人民銀行的副行長。這將是繼史美倫之后又一位香港人到祖國內(nèi)地擔任政府高官。朱镕基接著說，當今世界的競爭是人才的競爭，內(nèi)地決定從海外香港留學(xué)生中，從香港、澳門、臺灣等地，吸引和利用人才，引進這些人才的重點，是那些開放程度越來越大、競爭越來越激烈的部門，比如說銀行、證券、保險等行業(yè)，以及國有大型企業(yè)的管理層。

　　事實上，作為國際金融、貿(mào)易中心，香港有豐富的金融、證券、保險、法律、會計等方面的專才，面對中國即將加入WTO，這些人才都是內(nèi)地所必需的，內(nèi)地用高薪延攬香港和海外的財經(jīng)人才，是富有遠見的。正如朱镕基所言，香港證監(jiān)會副主席史美倫到內(nèi)地擔任副部級高官，僅僅是一個開始，今后還會繼續(xù)實行這個政策。

　　一句話，展開一道亮麗風(fēng)景。世界一經(jīng)打開，便收不起來了。

摘自《共鳴》2001.5

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