中新網(wǎng)1月8日電 日本財(cái)務(wù)大臣鹽川正十郎盡管反復(fù)喊話(huà)，但仍未能促使日?qǐng)A兌美元走貶。分析師表示，要達(dá)到通過(guò)貨幣貶值振興經(jīng)濟(jì)的目的，鹽川就必須拿出實(shí)際行動(dòng)，拋售日?qǐng)A。另一些投資者認(rèn)為，鹽川7日講話(huà)可能在暗示，日本在等待一個(gè)日?qǐng)A急劇波動(dòng)的良機(jī)，以進(jìn)行拋售。

　　也許是意識(shí)到想象中目標(biāo)不切實(shí)際，鹽川正十郎還調(diào)低了對(duì)日?qǐng)A貶值幅度的期望值。他在7日表示，1美元兌125日?qǐng)A將是穩(wěn)定匯率水平，而這較當(dāng)前的匯價(jià)120.25幾乎低4%。12月20日，在《日經(jīng)新聞》一篇封面文章中，鹽川表示日?qǐng)A匯率應(yīng)在150附近。12月2日，他甚至指出，日?qǐng)A應(yīng)該跌至160。

　　投資者表示，日本政府干預(yù)行動(dòng)拖延時(shí)間越長(zhǎng)，日?qǐng)A越不可能走貶。由于美國(guó)吸納了日本約1/4的出口產(chǎn)品，因此日?qǐng)A匯價(jià)越高，對(duì)企業(yè)越不利。例如日本最大辦公設(shè)備生產(chǎn)商佳能75%的收入來(lái)自海外。

　　掌管2.5萬(wàn)億日?qǐng)A資產(chǎn)的Daiwa SB Investment Ltd.旗下基金經(jīng)理表示，由于沒(méi)有實(shí)際行動(dòng)，口頭干預(yù)的效果越來(lái)越微弱。

　　日本官員喊話(huà)旨在結(jié)束日?qǐng)A的上揚(yáng)勢(shì)頭。2002年日?qǐng)A兌美元升幅為11%，使出口商海外獲利大幅縮水。不久前，日政府將2003年出口增長(zhǎng)預(yù)期從5.4%調(diào)降至2%。

　　即便自鹽川正十郎12月初喊話(huà)以來(lái)，日?qǐng)A兌美元也上漲了3.8%。日本5月和6月累計(jì)拋售了7萬(wàn)億日?qǐng)A(330億美元)對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)。

　　投資者指出，監(jiān)于上年拋售行動(dòng)幾無(wú)效果，財(cái)務(wù)省可能不會(huì)再采取類(lèi)似舉措。6月28日日本進(jìn)行干預(yù)時(shí)，日?qǐng)A兌美元在118.40至120.26范圍內(nèi)波動(dòng)。之后在7月即攀升至115.54。

　　受日?qǐng)A升值影響，日本出口增長(zhǎng)大幅放緩。第2季增長(zhǎng)5.9%，第3季則滑波至0.6%。

　　蘇格蘭皇家銀行駐新加坡資深新興市場(chǎng)策略師David Simmonds表示，在美元全面疲軟的情況下，僅僅依靠口頭干預(yù)是不可能使日?qǐng)A跌至125的。

　　預(yù)期美伊戰(zhàn)爭(zhēng)一觸即發(fā)將促使國(guó)際投資者將資金回籠至國(guó)內(nèi)，是日?qǐng)A走強(qiáng)的一個(gè)主要因素。為遏制這股趨勢(shì)，日本當(dāng)局上周授意主要新聞機(jī)構(gòu)，放言即便在清淡的節(jié)日期間，日本政府也可能干預(yù)。

　　德意志銀行資深貨幣策略師Ken Landon表示，投資者害怕日本采取實(shí)際行動(dòng)，都不敢過(guò)度打壓日?qǐng)A。他表示，經(jīng)過(guò)日本當(dāng)局持續(xù)的口頭干預(yù)，到2003年首季末日?qǐng)A有可能跌至122至125區(qū)間。

　　他還表示，日本政府還經(jīng)常進(jìn)行“幕后行動(dòng)”，比如鼓勵(lì)該國(guó)主要投資者將所有銷(xiāo)售收入兌換為美元等。

　　一些交易員估計(jì)，若日?qǐng)A漲勢(shì)過(guò)于兇猛，日本將拋售日?qǐng)A。Mizuho Corporate Bank Ltd.駐香港高級(jí)經(jīng)理Kazuhiro Takeuchi表示，如果美元跌至118或更低水平，日本政府恐將采取實(shí)際行動(dòng)。

　　不過(guò)交易商一致同意，日本幾乎不可能使日?qǐng)A跌至150。Takeuchi表示，若在當(dāng)前價(jià)位進(jìn)場(chǎng)干預(yù)，日?qǐng)A最多跌至122附近。