新嬰兒潮或帶來眾多投資機遇

　　革故，方能鼎新。

　　十八屆三中全會，吹響了全面深化改革的號角。毫無疑問，改革將是2014年的投資之眼。單獨二胎已經(jīng)放開，國企改革箭在弦上，民營銀行逐步破冰，IPO即將重啟，利率市場化步步為營……

　　改革是機遇，改革是期待。歲末年初，我們?yōu)槟�奉上年終特刊《革故鼎新》，為您預判新一年的大勢，邀請投資家為您指點迷津。年度話題，我們聚焦單獨二胎放開后，涌現(xiàn)出的投資機會，敬請垂注。

　　策劃/統(tǒng)籌 賈肖明

　　“單獨二胎”或每年多生200萬嬰兒

　　所謂“單獨二胎”，即是一方為獨生子女的夫婦可生育兩個孩子。國內(nèi)多位人口專家的預期，新政實施之后每年將多生100萬—200萬嬰兒，新出生人口將提高到2000年前后的水平，即每年新生1780萬—1950萬嬰兒，比2012年的1635萬的水平提高9%—19%。北京大學經(jīng)濟學教授梁建章預計，實施新政的最初幾年，每年將多生200萬—300萬嬰兒。如果完全放開限制，這一數(shù)字預計將上升到300萬-500萬。

　　華泰證券也預計，2015年起將迎來2—3年的人口出生小高峰，2015年—2019年，粗略估計每年釋放比例分別為25%、25%、20%、15%、15%。由此計算出，2015年、2016年，“單獨二胎”政策帶來的嬰兒出生增量分別約為200萬人，2017年約為160萬人，2018年、2019年分別約為120萬人。以此計算，2015年—2019年間，將有800萬新生兒誕生。

　　“單獨二胎”政策一經(jīng)提出放開，關(guān)于此話題議論紛紛，各種推測不斷。臺灣《旺報》就有報道稱，單獨兩胎開放后，新增新生兒將帶來幾萬億人民幣的市場消費，同時大陸生育政策的轉(zhuǎn)變催生出“二胎概念”股，包括奶粉、幼兒教育等，這條產(chǎn)業(yè)鏈醞釀巨大商機。

　　未來可預期的龐大嬰幼兒出生率，無疑將對嬰兒相關(guān)行業(yè)帶來可觀的前景。有統(tǒng)計顯示，2010年中國0-12歲的嬰童市場需求至少在1萬億元，2012年中國將成為全球最大的嬰童消費市場，到2015年則可能達到2萬億元的規(guī)模，而遠景規(guī)模則可達3萬億元。逐漸龐大的中國嬰童產(chǎn)業(yè)市場，其未來增長空間像是一塊巨大的吸金石，吸引各方關(guān)注。

　　記者從業(yè)內(nèi)獲悉，目前包括嬰幼兒奶粉、嬰幼兒日用品、玩具、早教等行業(yè)部分企業(yè)已在悄悄發(fā)力，磨刀霍霍，擬在國內(nèi)嬰童市場大展拳腳。單獨二胎政策實施后所釋放巨量的嬰幼兒消費力正吸引眾多投資者爭相進入。

　　【早教】 每年市場空間350億元

　　“這兩年很多人來咨詢?nèi)绾瓮顿Y加盟我們早教中心，尤其是今年�！比涨�，國內(nèi)一家針對0—6歲嬰幼兒早教的某某寶貝國際機構(gòu)有關(guān)負責人告訴記者，今年該公司才決定開放加盟的，在剛開放加盟時，上半年就開設(shè)了10家加盟店，明年預計新增加盟店會更多。

　　據(jù)該公司介紹，該公司開放的特許經(jīng)營早教可根據(jù)消費、服務、課程、店面等綜合因素，分A、B、C、D、E五個等級。其中，最好、最高端的早教是A級，最掙錢、最容易經(jīng)營的早教是E級。若在廣州一線城市投資，預計前期啟動資金40萬，“如果第一年會員超過300個，每個1.5萬元會費，就能盈利了。”

　　記者從中國連鎖經(jīng)協(xié)協(xié)會“中國特許經(jīng)營投資景氣調(diào)查”顯示，早期教育行業(yè)連續(xù)三年被評為“最具發(fā)展?jié)摿η彝顿Y回報率最高的行業(yè)”，該調(diào)查指出，隨著生活水平的不斷提高和社會競爭的日益激烈，中國家庭對早期教育的投入明顯增長，而且呈現(xiàn)出強勁的剛性需求。據(jù)估算，我國早教市場每年約有350億元的空間，而放開“單獨二胎”的政策又給這個市場帶來了前所未有的商機。

　　【婦幼保健】 風投看好婦幼保健領(lǐng)域

　　今年10月國務院印發(fā)《關(guān)于促進健康服務業(yè)發(fā)展的若干意見》，其中鼓勵民間資本進入，鼓勵民營醫(yī)院，增加服務供給，民營和公立醫(yī)院公平競爭，促進民營醫(yī)院的蓬勃發(fā)展。隨著門檻的放寬，有望促進民營醫(yī)院步入快速發(fā)展期，將提振整個健康服務業(yè)，點燃了投資者對于民營醫(yī)院的關(guān)注度和市場期望。

　　而此次“單獨二胎”的政策，隨即帶來每年新生兒數(shù)量的增加，婦產(chǎn)保健需求也會大幅增加，不少人預測或?qū)�會給婦幼保健相關(guān)的民營醫(yī)院等健康服務業(yè)帶來更多的機會，這對我國醫(yī)療保健市場上正在增加的民營醫(yī)院和外資醫(yī)院來說都是個利好消息。

　　據(jù)了解，目前北京市多區(qū)縣婦幼保健院正著手進行改建、擴建、新建，以增加床位，擴大服務能力，改善服務條件。中國醫(yī)藥協(xié)會副秘書長莊一強指出，二胎新政無疑會增加新生兒的人口，必然會給婦幼保健院、兒童醫(yī)院、月子中心等高端服務業(yè)帶來一定的需求量的提升。

　　事實上，風投們對婦幼保健市場的關(guān)注在近兩年也不斷升溫。記者昨天從清科研究中心旗下清科私募通獲悉，從去年至今年，在相關(guān)行業(yè)里就發(fā)生了12宗投資案例。

　　如今年11月，國內(nèi)高端婦兒醫(yī)療機構(gòu)美中宜和獲得華平投資等投資機構(gòu)的1億美元融資；今年8月，媽媽們交流育兒、寶寶的女性社區(qū)的辣媽幫，獲得經(jīng)緯中國、險峰華興和晨興創(chuàng)投等數(shù)百萬美元的首輪投資；今年2月，母嬰月子中心上海馨月匯引入華山投資2.5億—3億元，至此，該月子中心已引入兩輪投資，融資總數(shù)達4億元……

　　分析認為，近兩年投資界對婦幼保健行業(yè)關(guān)注度增加，投資個數(shù)也比前些年有加快增加的趨勢，隨著二胎政策實施，將會吸引更多風投追逐該產(chǎn)業(yè)。除此之外，“單獨二胎”政策的出臺，在醫(yī)藥領(lǐng)域，直接受益的包括孕期診斷、嬰童防病治病、醫(yī)療器械、兒科用藥等，其中兒科用藥市場將迎來巨大的增長空間。

　　從目前市場情況來分析，我國兒童藥市場的空白點還比較多。在3500多種藥物制劑品種中，專供兒童使用的只有60余種，尚不足2%。品種少、規(guī)格少、劑型少、難以滿足臨床需要，已成為兒童用藥市場不得不面對的問題。隨著對兒童用藥需求量的增大，或?qū)�帶給兒科用藥市場新契機。

　　不過，莊一強也特別強調(diào)，這種因為二胎新政帶來的需求量的增加是有限的，“對于市場空間的預計不宜過分樂觀，還需理性和謹慎看待�！�

　　【母嬰用品】 奶粉年銷售將擴容100億元

　　多家機構(gòu)預測，二胎政策放開，與嬰兒和兒童相關(guān)行業(yè)的奶粉、玩具、嬰兒用品、嬰兒護理、兒童藥等五大類板塊未來會享受到政策出臺所帶來的利好，而且隨著我國城鎮(zhèn)化改革與戶籍制度的發(fā)展，將形成一個有效的“組合拳”，政策將向市場釋放出巨大的改革紅利與潛在國內(nèi)消費增長點。

　　廣東省知名乳業(yè)專家王丁棉表示，“單獨二胎”開放新政給中國奶粉市場帶來的利好預計將在2015年體現(xiàn)出來，屆時將拉動奶粉市場出現(xiàn)20%—30%的增長，令奶粉市場年銷售額擴容60億元至100億元。今年，在資本市場，國內(nèi)嬰幼兒奶粉業(yè)的整合大幕已拉開，如蒙牛收購雅士利、合生元2000萬歐元收購法國供應商、著名乳制品生產(chǎn)商ISM20%股權(quán)、圣元收購上海育嬰博士等，業(yè)內(nèi)預計明年該行業(yè)的并購、重組、投資將更頻密發(fā)生。

　　海通證券分析師認為，“單獨二胎”政策必將帶動母嬰產(chǎn)品的消費。個股方面，奶粉業(yè)的貝因美、伊利股份、三元股份、光明乳業(yè)、西部牧業(yè)；玩具業(yè)的群興玩具、高樂股份、驊威股份、星輝車模、奧飛玩具；嬰兒用品業(yè)的衛(wèi)星石化、江南高纖、中順潔柔、北玻股份；幼兒輔教相關(guān)的鳳凰媒體、中南傳媒、皖新傳媒等都可密切留意。

　　金融界資深分析師馬小東認為，當前我國生育政策放開是大勢所趨，政策放開首先對嬰兒用品、玩具、生育等產(chǎn)業(yè)形成利好。該人士建議，在具體操作上，需根據(jù)相關(guān)政策推進力度以及當前市場的具體情況而定，在當前題材炒作逐漸退潮的背景下要注意短期炒作風險。

　　【樓市】 學位房和小三房戶型需求增多

　　除了直接受到嬰兒潮影響的行業(yè)，其他的行業(yè)也或多或少會面臨“單獨二胎”政策的影響。有業(yè)內(nèi)人士指出，隨著“單獨二胎”政策逐漸落地，將很大程度上對現(xiàn)有的家庭結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，不但短期內(nèi)會推高買房、換房需求，未來也將對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生深遠影響。

　　合富輝煌首席分析師龍斌表示：“單獨二胎的政策對于樓市需求變化有著立竿見影的效果。”他認為，新政肯定增加一定的人口數(shù)量，家庭也會變大，小房換大房的換房需求也會進一步增大。同時對于想要二胎的首次置業(yè)的人群來說可能會更傾向于“小三房”、“小四房”等戶型。所以短期內(nèi)對于樓市有一定的影響。

　　他介紹，目前的新房都傾向于設(shè)計三房的小戶型，既可以讓購房者一步到位，又可以降低總價，90平方米以下甚至是80平方米的三房是“剛需”一族搶購的重點。面對突如其來的“單獨二胎”政策，市場上的供應不一定趕得上。在目前二手房市場上，四房以上的單位是每個樓盤的稀有供應品種，其中有些四房單位則因為面積動輒在200平方米以上而承接力乏力。

　　談到對房價的影響，龍斌則表示，一二線城市本身房價很高，而三四線城市來講，新增人口數(shù)量也不會馬上打破供大于求的現(xiàn)狀，因此整體來看短時間“單獨二胎”政策對房價的影響“基本上可以忽略不計”。不過龍斌認為，一二線城市房價不管是否會受到單獨二胎新政的影響，還是具有很大的投資空間。至于三四線城市還是需要謹慎考慮。

　　值得注意的是，“單獨二胎”政策對于學位房可能影響更大。合富置業(yè)市場經(jīng)理梁燕明向記者介紹說，以廣州為例，前段時間出臺的“穗六條”和傳統(tǒng)春節(jié)淡季對于學位房影響并不明顯，學位房交易和看房情況依舊火爆。

　　“放開二胎的新政，對于教育資源相對集中地區(qū)影響更大�！绷貉嗝鞣治�，學位房房源一直很緊張，實施二胎政策可能會造成持有學位房的業(yè)主增加持有時間，進一步加劇學位房的緊張情況。至于學位房價格，梁燕明預測會依然保持堅挺狀態(tài)，至于是否會有所上漲還是要以市場發(fā)展為準。

　　南方日報記者 牛思遠 歐志葵 實習生 陳曾珍